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Casi 52.000 pacientes se beneficiarán de los nuevos fármacos

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El ministro de Sanidad, Servicios Sociales e Igualdad, Alfonso Alonso, anunció este jueves que 51.964 afectados por la hepatitis C, con fibrosis F2, F3 y F4, los más graves, se beneficiarán de los nuevos fármacos disponibles en el mercado.

En la presentación de las líneas generales del Plan Estratégico para el Abordaje de la Hepatitis C, el ministro de Sanidad señaló que este plan es “único en el mundo” y “un hito sanitario” en el Sistema de Nacional de Salud. Alonso explicó que, de acuerdo con los datos facilitados por las comunidades autónomas, en España existen 95.524 pacientes de hepatitis C diagnosticados, de los cuáles 51.964, con fibrosis F2, F3 y F4, los más graves, comenzarán a recibir los nuevos fármacos. Sobre la financiación, aseguró que está previsto un gasto de 727 millones de euros en tres años para la aplicación práctica de este plan estatal, a razón de unos 242 millones cada año.

En este sentido, también apuntó que en 2014 se invirtieron 149 millones de euros en fármacos destinados a pacientes con hepatitis C y añadió que, en enero y febrero de este año, Sanidad ha ahorrado 150 millones con la negociación de medicamentos a los que se les agotaba la patente, con la adquisición de “genéricos”.

Cuatro objetivos
Javier Crespo, miembro de la comisión de expertos encargada de elaborar el Plan Estratégico, explicó que el programa gira en torno a cuatro líneas maestras: un plan epidemiológico, el acceso a los medicamentos para los pacientes más graves, un registro de pacientes y de los tratamientos, y la apuesta por el I+D dirigida por expertos del Instituto Carlos III.

Este experto especificó que la estrategia terapéutica comienza con el diagnóstico y prescripción de los fármacos por un médico especializado y señaló que la duración recomendada del tratamiento es de 12 semanas, en función del medicamento utilizado. Crespo marcó un plazo de tres semanas desde que el paciente recibe el diagnóstico de un médico especializado hasta que empieza a recibir el tratamiento y señaló que en el periodo de 12 semanas se curan entre el 90 y 95 por ciento de los casos.

Reunión con las comunidades
Por su parte, Alonso informó que el próximo lunes se abordará la aplicación efectiva del Plan Estratégico para el Abordaje de la Hepatitis C en una reunión con las comunidades autónomas. Además, afirmó que el Ministerio de Hacienda garantizará la financiación de los nuevos fármacos y las comunidades autónomas tendrán facilidades y fórmulas para afrontar el pago de estos medicamentos.

En este sentido, destacó que los laboratorios pueden esperar para recibir el dinero, “el que no puede esperar es el paciente”. Respecto a los pacientes en estado F0 y F1, Alonso señaló que se les aplicará los medicamentos después de analizar cada caso concreto. “Un supuesto sería el caso de una mujer que quiere tener un hijo y existe riesgo de transmisión”; puntualizó.

El ministro de Sanidad aseguró que este plan estará en continua renovación, a través de la actualización de la lista de pacientes y la previsión de incorporación de nuevos fármacos. “Es muy importante que sea aprobado por todas las comunidades y aplicado en igualdad en todo el territorio nacional, con el mismo tratamiento y derechos a los pacientes, residan donde residan”, concluyó.

 

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Los asesores, desesperados con el impuesto de sucesiones

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El impuesto sobre sucesiones y donaciones es uno de los tributos que más quebraderos de cabeza y agravios comparativos provoca. Se trata de una figura impositiva sobre el que las comunidades autónomas tienen una amplia competencia y ello deriva en que el coste fiscal por heredar o recibir una donación varíe notablemente en función de la legislación de la comunidad autónoma en la que se aplique. “Coexisten 20 regímenes tributarios distintos”, señaló Estrella Martín, miembro de la comisión directiva de la Asociación Española de Asesores Fiscales (Aedaf), que ayer organizó unas jornadas para analizar la reforma fiscal. Además de las 15 legislaciones de las comunidades de régimen común, se deben sumar las tres de las diputaciones forales vascas, una por Navarra y otra más por la norma estatal.

De los 20 regímenes tributarios vigentes en España, el peor de todos es el estatal, cuya aplicación fue censurada el año pasado por una sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE). Bruselas consideró que España discriminaba a los no residentes. Hasta 2014, los contribuyentes no residentes estaban obligados a tributar por la legislación estatal en el impuesto sucesiones y donaciones, que cuenta con menos bonificaciones que la autonómica. Por ejemplo, si un contribuyente alemán heredaba una vivienda en Baleares no podía aplicar la norma autonómica y debía regirse por la estatal. Ello suponía abonar una factura fiscal mayor frente a los contribuyentes residentes en España que, bajo este mismo supuesto, se beneficiarían de la norma autonómica de Baleares. Lo mismo sucedía por ejemplo cuando un contribuyente español heredaba un bien situado en el extranjero.

Denuncian la “avaricia” del Gobierno en la reforma de la Ley General Tributaria

Bruselas dictaminó que la legislación resultaba contraria al derecho comunitario y el Gobierno se vio obligado a introducir durante el trámite en el Congreso de la reforma fiscal una enmienda para acabar con esta discriminación a partir de enero de 2015. Sin embargo, Martín lamentó que el Ejecutivo hubiera desaprovechado la ocasión para realizar una reforma en profundidad del tributo y argumentó que la legislación vigente sigue contradiciendo el derecho comunitario. El Gobierno modificó la legislación para favorecer a contribuyentes residentes en otros Estados miembros, pero mantuvo la discriminación para los extracomunitarios. La asesora de Aedaf considera que existe jurisprudencia para argumentar que se sigue vulnerando el principio de libre circulación.

Además, apunta a una posible inconstitucionalidad interna en el impuesto sobre sucesiones y donaciones para los supuestos de nacionales españoles que residen en otro país que no pertenece a la UE. Por ejemplo, si un español residente en Argentina invierte en España, sus herederos deberían aplicar la legislación estatal en lugar de la legislación de la comunidad autónoma en la que se ubiquen los bienes. Otro ejemplo: si un español residente en Canarias fallece y tiene un hijo viviendo en Alemania y otro en Chile, ¿qué sucede? El heredero residente en Alemania aplicaría la legislación autonómica y, en cambio, el que vive en Chile tributaria por la norma estatal y pagaría más impuestos.

Por otra parte, la sentencia de Bruselas abre la puerta para que contribuyentes que se vieron afectados por una legislación contraria al derecho comunitario puedan exigir una devolución de los impuestos pagados de más. En el caso de períodos no prescritos, se debe presentar una autoliquidación. Y el declarante que hubiera sufrido un perjuicio en un período ya prescrito, tiene la posibilidad de emprender una acción de responsabilidad patrimonial al Estado. Se trata de un procedimiento para resarcir un daño económico generado por la Administración. En principio, el plazo para denunciar al Estado concluye el 10 de noviembre de 2014, es decir, un año después de la publicación de la sentencia. En cualquier caso, Martín recomienda que las actuaciones se inicien cuanto antes. Ello es así porque el borrador del anteproyecto de reforma de la Ley General Tributaria elimina la posibilidad de presentar una reclamación de responsabilidad patrimonial y, en su lugar, lo sustituye por un procedimiento de revocación. “Es un ejemplo más de la avaricia tributaria de la Administración”, denunció Martín, que señaló que si la norma se aprueba con su texto actual, los contribuyentes afectados no tendrán posibilidades de reclamar.

Menos obligaciones formales en Sociedades

El Ministerio de Hacienda informó ayer de que el Consejo de Ministros aprobará en breve la exclusión de la obligación de presentar la declaración del impuesto sobre sociedades a aquellas entidades locales cuyos ingresos en el año no superen los 50.000 euros anuales. Así lo comunicó el ministro Cristóbal Montoro al presidente de la Federación Española de Municipios y Provincias (FEMP), Íñigo de la Serna. Hacienda señala que la medida beneficiará a múltiples colectivos, entre ellos, asociaciones de vecinos y otros entes de carácter municipal, que cuentan con recuros personales y materiales limitados para atender las exigencias formales tributarias. En la reforma fiscal, que entró en vigor este año, se estableció la obligación de presentar la declaración del impuesto sobre sociedades a todo tipo de asociaciones, un requisito que ahora se suavizará.

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Un buen crecimiento, pero no el mejor

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La contabilidad nacional de Estadística ha confirmado que la economía española ha vuelto al crecimiento tras seis años de contracción, con aportaciones positivas de todas las variables de la demanda interna, un apreciable vigor de los intercambios exteriores, un armónico control de los precios y una creación de empleo sorprendentemente elevada. El cuarto trimestre de 2014 el producto interior bruto creció a una tasa trimestral del 0,7% y una interanual del 2%, para alcanzar una cifra interanual de todo el ejercicio pasado del 1,4% real (un 0,9% nominal, dado que el deflactor de producción fue negativo). La aceleración a final de año de la actividad fue consecuencia tanto del vigor recobrado de la demanda interna como de una aportación mucho menos negativa de la actividad mantenida con el exterior. Tanto la demanda nacional como la externa han mostrado mejor tono por el giro en las expectativas de los agentes económicos, que se aprecian también en los indicadores de confianza, seguramente porque se abre camino la percepción de que la recuperación es firme, genera empleo y espera un nuevo salto cuantitativo por los impulsos que proporcionará este año la bajada de los impuestos a particulares y empresas, la rebaja vertiginosa de precios de la energía, la depreciación acelerada del euro y el impulso al efecto riqueza que puede proporcionar el vastísimo programa de compra de deuda que pone en marcha el BCE en marzo y durante dos años.

 Al crecimiento progresivo del consumo de los hogares, que encadena ya ocho trimestres al alza, ha comenzado a sumarse con creciente consistencia la inversión. Aunque su peso específico es menor (aporta un 20% del PIB, contra más del 60% que computa el consumo de las familias), ha comenzado a agitarse en la construcción, con tres trimestres encadenados a avance, y aunque es modesto, es extensible tanto a la obra residencial como a la obra civil.

La inversión en equipamiento ya arrancó hace varios trimestres (siete) y lo hace ya a tasas de dos dígitos, que en buena parte justifica el tirón de las importaciones de equipamiento empresarial y materias primas para atender, entre otras cosas, la exportación creciente y la propia demanda interna de bienes, muy agitada también en bienes duraderos. Y en buena parte por la importación de deflación en las materias primas, y en parte también por la contracción de los costes laborales, el deflactor del PIB ha sido negativo en 2014, lo que supone mantener bajo control los costes agregados y mejorar la competitividad, que a su vez tiene un reflejo directo en una creación de empleo muy apreciable. Generalizada (excepción de servicios financieros), más abultada que el PIB (2,4% de efectivos a tiempo completo equivalente, 392.000 empleos, mayoritariamente asalariados) y con la consiguiente recuperación de terreno en el reparto de la riqueza nacional frente a los beneficios. En definitiva, un crecimiento equilibrado en sus componentes y que permite avistar una intensificación de todas las tendencias en 2015 que podrían llevar el PIB más allá de donde ahora lo sitúan los analistas y el propio Gobierno, y con un reflejo consistente en ocupación.

Pero que sea un buen crecimiento, y que tenga equilibrio, no significa que sea ni el mejor modelo de crecimiento ni suficientemente sostenible como para absorber el principal desequilibrio: el desempleo. Los datos sobre actividad crediticia sí advierten ya de un crecimiento del crédito nuevo, tanto a empresas como a familias, y no parece que vaya a ser la falta de financiación el obstáculo a la inversión. La subida de las hipotecas contratadas y su efecto en el repunte de los precios de las casas por vez primera desde 2007 es la mejor evidencia.

Las dudas siguen estando en la sostenibilidad de este modelo de crecimiento basado en el consumo cuando no hay margen para nuevo endeudamiento. Las tradicionales locomotoras de la actividad no se divisan ahora y parece que el avance solo es sostenible con la persistente reducción de costes para ganar competitividad en los mercados interno y externo. Desde luego que esta circunstancia debe ser mantenida, pero debe ser complementada con una nueva oleada de inversión corporativa y una transformación de la economía hacia la digitalización plena, que es una fuente intensiva de crecimiento, pero que debe estar bien apalancada en los modelos educativo y formativo.

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Un tercio de la deuda europea está en negativo

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El mercado ha puesto alfombra roja a la avalancha de liquidez que llegará a partir de la próxima semana con el inicio de las compras de deuda del BCE. Los inversores saben desde hace más de un mes que la institución adquirirá 60.000 millones de euros cada mes, en su mayoría en deuda soberana. Y desde el pasado otoño ya anticipaban una decisión que se terminó por concretar el pasado 22 de enero. Desde entonces, el mercado de renta fija solo tiene ojos para el BCE. El cambio de gobierno en Grecia y las difíciles negociaciones en el Eurogrupo hasta alcanzar una prolongación del rescate apenas han hecho mella. Y ahora que hay un acuerdo político que evita la bancarrota de Grecia a final de mes y que se acerca el esperado momento del inicio de las compras del BCE, el pulso comprador en el mercado alcanza máximos. La rentabilidad de la deuda soberana de la periferia marcó ayer nuevos mínimos, mientras sigue creciendo el volumen de deuda que cotiza con rentabilidad negativa. 

Activos refugio: 2,2 billones de euros en negativo

La condición de activo refugio de la deuda soberana de la zona euro de mayor calidad ha llegado al extremo, hasta el punto de que hay plazos que llevan semanas e incluso meses cotizando ya con rendimiento negativo. En definitiva, el inversor está dispuesto a pagar una pequeña prima –la que marca esa rentabilidad negativa– con tal de tener en cartera un activo determinado.

Un total de 2,2 billones de euros de deuda soberana de la zona euro tiene en la actualidad un rendimiento negativo, según cálculos de Royal Bank of Scotland. Esta cifra supone un 32,5% sobre el total en circulación, un porcentaje que ha ido aumentando semana tras semana desde que se conocieron los planes del BCE. Ese porcentaje contrasta por tanto con el 22,9% de deuda soberana de la zona euro con rendimiento negativo de finales de 2014 y ha crecido también desde el 27,6% de las jornadas siguientes a la reunión del BCE del 22 de enero. Queda muy lejos sin embargo de los niveles cercanos al 2% del primer semestre del año pasado, cuando los inversores aún no sospechaban las intenciones del Banco Central Europeo de activar un plan de compras similar al de la Reserva Federal o el Banco de Inglaterra.

Pero, ¿qué lleva a un inversor a comprar cada vez más deuda con rendimiento negativo? Germán García, gestor de renta fija de Banco Madrid, señala que “en un entorno de inflación negativa o cero es una forma de preservar el capital”. De tomar decisiones de inversión, con las que hacer uso de la liquidez disponible, asumiendo el menor riesgo posible.

Alemania: Solo un tercio de su deuda en positivo

El ejemplo más evidente del apetito de los inversores por activos de la máxima calidad es el de la deuda alemana. El tesoro alemán realizó una subasta el miércoles en la que por primera vez colocó bonos a cinco años con rendimiento negativo. El 66,6% de su deuda cotiza ya con rentabilidad inferior a cero, no solo en los plazos más cortos –un fenómeno que ya se llegó a apreciar en los días más crudos de la crisis de deuda soberana– sino también en el medio plazo. Así, el bono alemán a cinco años renta en el secundario el -0,104%.

El inicio de las compras de deuda por parte del BCE promete acentuar aún más el fenómeno. De hecho, la competencia va a ser máxima para obtener deuda soberana alemana una vez llegue el BCE al mercado de forma arrolladora. Las adquisiciones de la insitución se harán de acuerdo al peso de cada país en el capital del BCE, de modo que a Alemania –con un peso del 25,7%– le corresponderán compras de su deuda soberana por cerca de 300.000 millones de euros. “Su volumen de deuda en circulación a plazos de entre 2 y 30 años es de alrededor de 740.000 millones de euros, habrá sin duda mucho comprador y pocos vendedores”, explica García. Después de todo, Alemania solo emite deuda soberana para atender sus vencimientos, no para cubrir un dédifit público que no padece.

“Habrá codazos para hacerse con el papel de máxima calidad”, añade Joaquín González Llamazares, responsable de renta fija de Deutsche Asset Wealth Management, que no descarta ver al bund alemán a diez años próximo a cero en los próximos meses, desde el 0,298% actual.

La previsión de más deuda con rentabilidad negativa también se aplicará a Holanda –otro de los miembros del euro con rating triple A– y que tiene el 58% de su deuda pública cotizando con rendimiento negativo. Ese porcentaje se sitúa en el 55,8% en el caso de Francia, el 50,5% en el de Austria, el 45,2% en el de Bélgica y el 41,5% en el de Finlandia, según datos de RBS. Un auténtico regalo para los tesoros respectivos de estos países, que van a financiarse gratis gracias al BCE.

Nuevo mínimo: El bono español, hacia el 1%

En paralelo al progresivo aumento del volumen de deuda soberana europea con rentabilidad negativa, la deuda de la periferia, en positivo, sigue marcando nuevos mínimos históricos. Ayer se registraron nuevas cotas en el bono español a diez años, cuya rentabilidad cayó al 1,28%, con la prima de riesgo por debajo de los 100 puntos básicos. España compartió el récord con Portugal –con rendimiento del 1,872% para su bono–; Italia, en el 1,342% y con Irlanda, que ha perforado esta semana el nivel del 1% y quedó ayer en el 0,883%.

“Es muy posible que este año veamos al bund en el entorno del 0,10%, 0,15% y al bono español entorno al 1%”, apunta Germán García. Aun así, los expertos también advierten de la presión que puede ejercer sobre la deuda soberana española el factor político, en un año plagado de citas electorales y en el que el mercado ve con inquietud el auge de Podemos. Otro factor a tener en cuenta será Estados Unidos, donde se espera una subida de tipos en la segunda mitad del año que presionará para elevar las rentabilidades en el largo plazo también en Europa.

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Economía retrasa la reforma de las cooperativas de crédito

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Las cooperativas de crédito dan por aparcada la futura reforma del sector hasta la próxima legislatura. Desde hace más de cinco meses no han vuelto a saber nada de las intenciones de Economía, explican fuentes de las cajas rurales, que añaden que con las próximas elecciones municipales y autonómicas difícilmente se puede avanzar en la futura ley. Economía afirma que la norma (que debe pasar por el Congreso) “sigue en los servicios técnicos”.

El Gobierno parece que ha decidido guardar en un cajón a la espera de tiempos mejores, o más en concreto, de una próxima legislatura, los cambios que había anunciado para el sector de las cooperativas de crédito, únicas entidades que al final no han sufrido una reestructuración en el sistema financiero durante la crisis, aunque es cierto que en las dos últimas décadas varias han pasado por el filtro de la fusión. Eso es lo que aseguran todas las fuentes del sector consultadas, que afirman no saber nada de la nueva regulación desde hace varios meses, pese a que Economía les había comunicado la posibilidad de que en febrero (es decir este mes) estaría ya lista la nueva legislación.

Todas las fuentes consultadas del sector aseguran que ya no da tiempo a aprobar una nueva ley sectorial que debe pasar por el Congreso, menos en un periodo electoral. “El Gobierno tiene cosas más importantes ahora sobre la mesa. Además, en periodo electoral la negociación de esta norma se complica porque puede herir suceptibilidades que podrían ser contraproducentes para obtener o mantener votos en ciertas zonas donde las cooperativas tienen un peso destacado en la economía o en otros aspectos”, señala un destacado ejecutivo del sector. Desde Economía se asegura que la futura norma “sigue su curso en los servicios técnicos del ministerio”.

Hace ya más de un año que el ministro de Economía, Luis de Guindos, anunció en el Congreso la necesidad de abordar también cambios en la legislación de este pequeño sector financiero, que apenas cuenta con una cuota de mercado del 5%, pero que es muy significativo en algunas regiones de España, sobre todo en las zonas rurales. La troika y el Fondo Monetario Internacional (FMI) ya habían reclamado también una reforma de este sector, una vez concluida la reestructuración de las cajas de ahorros. Pero transcurridos más de 13 meses, y tras la elaboración de algunos borradores preliminares, las cooperativas de crédito mantienen su misma estructura y normativa de antes de la crisis financiera. Es cierto que la principal entidad del sector y única que supervisa el Banco Central Europeo (BCE), Grupo Cajamar, ha sufrido una completa transformación al depender de una cabecera que es un banco.

También es cierto, que el sector ha reducido el número de entidades tras abordar un proceso de fusiones en los últimos lustros. Pese a ello, mantiene una elevada atomización, según explican varios expertos y fuentes financieras. Una de las ideas iniciales de Economía, de hecho, era impulsar las fusiones de estas entidades y que las más grandes creasen o se transformasen en bancos, caso de Cajamar, pero al final se optó por retirar esta iniciativa “para realizar un borrador mucho más descafeinado”, coinciden varias fuentes. Las cooperativas, en las que se incluyen las cajas rurales, son casi las únicas entidades que dependen del Banco de España, después de que el BCE asumiera en noviembre la supervisión única de los principales bancos de la zona euro.

Uno de los principales puntos de la nueva regulación presentada a las entidades del sector a través de la Unacc –su patronal– hace cinco meses era aumentar la transparencia y las vías para captar capital para aumentar su solvencia. Así, se extremará la vigilancia para la comercialización de las aportaciones de los socios a su capital. La idea es que tengan un gobierno corporativo similar al de un banco.

El presidente de la Unacc, Pedro García Romera, aseguró en una entrevista a la revista de esta patronal publicada recientemente que “buscamos que en este texto (el de la normativa) se mantengan las señas de identidad del modelo cooperativo, que ha demostrado que funciona y es realmente útil en nuestro país”.

 

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La Bolsa mundial alcanza su máximo histórico

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Nunca antes las Bolsas de los mercados desarrollados alcanzaron un nivel más alto que el de la actualidad.Es lo que se desprende del máximo histórico que logró ayer el índice MSCI World, en el que están representados los mercados de renta variable de 23 países a través de 1.643 compañías con las que cubren el 85% de la capitalización total de cada uno de esos mercados.En lo que va de año ha subido un 3,9% hasta los 1.776,86 puntos (dato a cierre de la sesión europea). El índice se creó en 1969 y desde entonces sirve como referencia para la mayoría de los gestores de fondos de Bolsa internacional.

Los 23 países que forman parte del MSCI World son Australia,Austria, Bélgica,Canadá,Dinamarca, Finlandia,Francia,Alemania, Hong Kong,Irlanda, Israel,Italia,Japón,Países Bajos, Nueva Zelanda,Noruega,Portugal, Singapur,España,Suecia,Suiza,Reino Unido y Estados Unidos.

El principal motivo por el que este índice mundial cotiza a máximos históricos es que Wall Street también lo hace. El Dow Jones de industriales y elselectivo SP 500 están en récord, mientras que elNasdaq tecnológico ronda estos días el nivel que alcanzó en los tiempos de la burbuja de las empresas puntocom. Estados Unidos representa un 57,7% del MSCI Index World, por lo que su acelerado rally en los últimos años y sus máximos se traducen en este índice global, que busca ser una representación fiel de los principales mercados de valores de Bolsa entre las economías desarrolladas.

La Bolsa de Japón es la segunda con más peso en este índice mundial, ya que representa un 8,33%. El Nikkei, principal indicador del mercado nipón, cotiza a 18.785 puntos, su nivel más alto desde 2000, gracias a las masivas inyecciones de liquidez de su banco central, que compra deuda soberana y otros activos por valor de 80 billones de yenes al año (unos 572.000 millones de euros) para combatir la deflación y estimular la economía del país asiático.

Un 8% de la composición del MSCI Index World procede de la Bolsa británica, la tercera con más peso. De nuevo, su comportamiento justifica los niveles récord de este índice de índices, ya que el Footsie londinense cerró ayer en los 6.949 puntos, nuevo máximo histórico. Otra coincidencia con los dos mercados anteriores, WallStreet y la Bolsa japonesa, es la política monetaria expansiva de sus bancos centrales.Al igual que la Reserva Federal estadounidense y elBanco de Japón, el Banco de Inglaterra mantiene los tipos de interés en mínimos históricos y ha lanzado un programa de compra de activos.

La Bolsa francesa supone un 3,75% y la canadiense, un 3,71%. Sus índices están en situaciones bien distintas. Así, El Cac francés se encuentra todavía a un 20% de máximos históricos mientras que el Toronto Stock Exchange está un 6% por debajo de su techo, alcanzado en 2014.

La mayor relajación sobre las tensiones en Grecia y, sobre todo, el programa de compra de deuda puesta en marcha por el Banco Central Europeo (BCE) que comenzará la próxima semana a un ritmo de 60.000 millones de euros al mes, también explican este nuevo máximo histórico del índice MSCI World Index. El Dax alemán está en máximos históricos.

Por sectores, el financiero representa un 20,25% del total. Es el de mayor peso en este índice, seguido de los de tecnología de la información (13,2%), salud (13,1%), consumo discrecional (12,5%), industrial (10,9%), consumo básico (10,1%), energía (7,6%), materiales (5,2%), servicios (3,4%) y telecomunicación(3,4%).

Según datos de MSCI, de las diez empresas con más peso en el índice global, ocho son estadounidenses y dos suizas. Apple, la mayor empresa del mundo por capitalización bursátil, representa un 2,16% del índice. Le siguen Exxon Mobil (1,15%),Microsoft (0,97%), JohnsonJohnson (0,87%),Wells Fargo (0,79%),Nestlé (0,76%), General Electric (0,74%), ProcterGamble (0,7%),Novartis (0,69%) y JPMorgan (0,63%).

Las empresas españolas también están presentes en este índice, donde se incluyen 21 compañías del Ibex (Santander, Telefónica, BBVA, Iberdrola, Inditex, Repsol, Amadeus, Red Eléctrica, Sabadell, CaixaBank, Popular, Abertis, IAG, Grifols, Ferrovial, Bankia, ACS, Dia, Bankinter, Enagas y Gas Natural) y Zardoya Otis, fuera del selectivo, en representación de las compañías medianas.

MSCI también cuenta con un índice de mercados emergentes (el MSCI Emerging Markets) y con el de Bolsa mundial, donde combina a los países desarrollados y a los emergentes(el MSCI Acwi).Aquel está lejos de su máximo histórico, reflejando que el esplendor de los emergentes quedó atrás.En concreto cotiza un 17,6% por debajo de su récord de 2007. En cuanto al MSCI Acwi, reúne a los 23 mercados emergentes del MSCI World Index y a 23 emergentes. Este índice acaricia el nivel más alto de su historia, cuando cotizaba a 433,79 puntos. Ayer ascendió hasta los 433,46.

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El Gobierno ofrece 28.942 millones a las comunidades autónomas

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La Comisión Delegada del Gobierno para Asuntos Económicos acordó ayer el primer reparto de los nuevos fondos de ayuda a las comunidades autónomas. A principios de año se aprobaron dos instrumentos principales de financiación. Por un lado, el Fondo de Facilidad Financiera que reúne a comunidades que cumplieron los objetivos de déficit y deuda pública. Aglutina a Andalucía, Aragón, Asturias, Baleares, Canarias, Castilla y León, Extremadura, La Rioja, Galicia y Navarra, que recibirán 11.336 millones con un tipo de interés del 0% durante tres años. Estas regiones tienen en común que cumplieron el objetivo de déficit público de 2013.

Para las comunidades que rebasaron el límite en 2013, se mantiene el fondo de liquidez autonómico, con mayores requisitos de control y con un tipo de interés del 0% limitado al ejercicio 2015. En este grupo se encuentran Cataluña, Valencia, Cantabria, Castilla-La Mancha y Murcia. Entre todas ellas, recibirán 17.605 millones. Cataluña, con 8.258 millones y Valencia, con 7.168 millones, son las dos autonomías que obtendrán mayores recursos.

Es probable que se produzcan trasvases de comunidades entre un fondo y otro en la medida en que buena parte de las autonomías que cumplieron en 2013 el objetivo de déficit público lo rebasaron en 2014. No será hasta finales de marzo cuando Hacienda publique los datos de cierre de las cuentas públicas.

Los mecanismos de liquidez servirán para financiar los vencimientos de deuda, el objetivo de déficit del 0,7% del PIB previsto para 2015 y las desviaciones de ejercicios anteriores a 2014 con destino al pago a proveedores.

Se ha habilitado un tercer instrumento, denominado fondo social, que tiene como objetivo dotar de recursos a las comunidades para que abonen sus deudas derivadas de los convenios en materia social firmados con los municipios. Aragón, Andalucía, Baleares, Castilla-La Mancha, Cataluña, Extremadura, Murcia y Comunidad Valenciana se han adherido. La asignación se determinará cuando Hacienda tenga toda la información.

Los 28.942 millones ya atribuidos representan el 74,5% de los 38.869 millones reservados para dotar de liquidez a las comunidades. El dinero que falta se asignará posteriormente. Hacienda calcula que teniendo en cuenta todos los mecanismos puestos en marcha por el Gobierno entre 2012 y 2015, las comunidades ahorrarán 12.33 millones gracias a los menores tipos de interés que ofrece el Estado.

 

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El debate y la tortura de las cifras

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El debate sobre el estado de la nación, que se inició el martes, 24 de octubre, en el pleno del Congreso de los Diputados con una intervención de más de hora y media del presidente Mariano Rajoy, siguió después la pauta establecida desde 1983, que concede turnos sucesivos a los portavoces de todos los grupos parlamentarios. Era el último debate de esta naturaleza dentro de la presente legislatura, que se extinguirá por agotamiento natural en diciembre, a menos que el presidente del Gobierno hubiera hecho uso anticipado de las atribuciones que le reserva el artículo 115 de la Constitución de disolver las Cámaras y convocar a las urnas.

Era el último, pero también el primero, en el que Pedro Sánchez, nuevo secretario general del Partido Socialista, iba a confrontarse con el líder del Partido Popular, que ocupa la presidencia del Gobierno desde la victoria por holgada mayoría del 20 de noviembre de 2011. De forma que la disposición anímica de diputados, periodistas y espectadores irresponsables en general era la correspondiente a una velada de boxeo en la que debía alzarse el brazo del vencedor mientras el otro contendiente quedaba sobre la lona.

Todos los usos parlamentarios cubren de ventajas al que comparece con la clámide del poder pero en esta ocasión en el último minuto, afectado por las menciones que había hecho su contrincante socialista a Bárcenas, al presidente de apariencia impasible se le fue la lengua en el desprecio y la descalificación y al marcar así un gol en propia meta dio el triunfo indiscutido al adversario. Son las consecuencias del extravincere, por decirlo en la terminología tan querida en el Vaticano, o si se prefiere, de sobrepasar el punto culminante de la victoria a partir de cual el intento de continuar con la explotación del éxito significa adentrarse en la propia derrota. Porque una victoria solo puede ser alcanzada si está bien definida, como precisa don Carlos Clausewitz en su libro Sobre la guerra.

En la tribuna de prensa abarrotada como en los días de postín, a los periodistas se les abastece con la entrega fotocopiada de los discursos que se van a pronunciar para que puedan ser mejor seguidos. Pero ni siquiera con esas ayudas a la navegación cabe procesar las cifras, las estadísticas y las listas con mención del puesto correspondiente a nuestro país, que los oradores se complacen en soltar en forma de catarata. La Cámara debería dotarse de un competente servicio de verificación que dejara a cada uno de los intervinientes en su sitio mediante el establecimiento de la exactitud o del error de las cifras aducidas. Además, las dos pantallas que opuestas por el diámetro figuran a media altura a uno y otro lado de la presidencia del Congreso podrían utilizarse para recoger esas cifras de modo que se hicieran más inteligibles para los diputados que se encuentran en sus escaños.

Al terminar la sesión, esos servicios de verificación deberían facilitar la cita completa de los datos, tantas veces seleccionados de manera sesgada para sacarles ventaja dialéctica, dejar clara constancia de qué organismo los avala y de cuáles se han traído a colación falseados para vergüenza de quienes así hayan procedido.

Con tres años de legislatura a las espaldas, es difícilmente soportable que el presidente, comprometido desde su investidura del 19 de diciembre de 2011, siga excavando con denuedo para hacer más profunda la sima en que recibió el país para agrandar los méritos que se atribuye. Lo mismo da que se hable del déficit, que de la deuda que del paro, que de la confianza, o de las cifras de la seguridad social, o del copago farmacéutico, o de las pensiones sin congelar o de las becas que están como nunca. Las cifras, decía Rajoy, son incoercibles, pero hasta que llegan a depurase algunos las han torturado en el debate de estos días para hacerles decir lo contrario si así les conviene.

Miguel Ángel Aguilar es periodista.

 

Fuente: economia http://com.cincodias.feedsportal.com/c/33500/f/624601/s/43d5d36b/sc/42/l/0Lcincodias0N0Ccincodias0C20A150C0A20C260Ceconomia0C14249716860I4260A0A40Bhtml/story01.htm

El Gobierno aprobará por decreto las ayudas avanzadas por Rajoy

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Fuente: economia http://com.cincodias.feedsportal.com/c/33500/f/624601/s/43d6680b/sc/33/l/0Lcincodias0N0Ccincodias0C20A150C0A20C260Ceconomia0C14249873650I8137750Bhtml/story01.htm

Abanca se convierte en el banco que más ganó en España en 2014

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Abanca cerró el pasado año con un beneficio neto de 1.157 millones de euros, de los que un 15% irán a reducir la factura de 600 millones que adeuda al FROB. Estos resultados, muy superiores a los previstos, se obtienen gracias a un crédito fiscal de 556 millones y a una caída del 88% de las provisiones, tras dotar 173 millones –y recuperar fallidos por 156 millones–. Abanca se convierte así en el banco que más ha ganado en España en 2014.

Hace solo 14 meses que el grupo venezolano Banesco –aunque su sede está en Madrid desde 2006– ganó la subasta del FROB para comprar la nacionalizada Novagalicia, ahora denominada Abanca. Carlos Escotet ofreció 1.003 millones de euros por la entidad gallega y por una cartera de créditos fallidos, que se harían efectivos en varios plazos hasta 2018. El hecho de que Banesco no pidiera ayudas públicas en forma de un esquema de protección de activos (EPA) fue determinante también en la adjudicación, aunque al final contó con un EPA de más de 200 millones de euros.

Desde entonces, la entidad cuyo dueño es Juan Carlos Escotet ha logrado engrasar su maquinaria y ha conseguido recuperar cuota de mercado en Galicia y “limpiar por completo su balance”, explican fuentes financieras de la entidad. Abanca así cerró el año con un beneficio neto de 1.157 millones de euros gracias a la utilización de un 25% del crédito fiscal del que puede disponer. Ha activado, en concreto, 557 millones de euros. Un año antes el beneficio fue de 21 millones.

El beneficio antes de impuestos se eleva a 601 millones de euros, gracias a la espectacular caída de las provisiones en un 88,03% al pasar de los 1.445 millones dotados en 2013 a los 173 millones del pasado ejercicio. Este recorte se produce tras una caída de la tasa de morosidad al 11,91%, frente al 17,5% del año pasado y el inicio de una pequeña recuperación de créditos fallidos de 156 millones, que rebajan así la factura de provisiones a 17 millones.

Pese a que la entidad ha comenzado a ganar cuota de mercado en Galicia, lo cierto es que la cuenta de resultados muestra crecimientos negativos en todos sus márgenes, influenciados sobre todo por un menor rendimiento de la cartera de renta fija y por la ausencia de 11 millones de euros al mes que aportaban las cláusulas suelo hasta mayo de 2013. De esta forma, el margen de intereses desciende casi un 16%. Los gastos de explotación bajan un 13%, lo que favorece a la cuenta de resultados en 80 millones sobre 2013.

Abanca tiene previsto dar dividendo este año, que como mucho supondrá el 15% del beneficio que irá directamente al FROB, organismo al que Escotet adeuda 600 millones de euros, tras pagar 403 millones el pasado año. El acuerdo firmado entre Banesco y el FROB fijaba el pago de Abanca en plazos anuales hasta dentro de tres años. El resto irá a reforzar el capital del banco, pese a que su core capital Tier 1 es del 15,15%, muy por encima de lo exigido, entre otras razones gracias a las ayudas públicas de más de 9.000 millones inyectados hace dos años.

El beneficio obtenido por Abanca, que solo opera en Galicia, Asturias y León, coloca a esta entidad como la primera en el ranking de ganancias obtenidas en el mercado español, por encima de CaixaBank, con 620 millones, o Santander España, que tras descontar las pérdidas por activos inmobiliarios, obtiene resultados de 538 millones. Queda la incógnita de Bankia, grupo que esperaba un beneficio superior a los 1.100 millones de euros, pero que debe hacer una provisión para cubrir las futuras indemnizaciones por los pleitos por su salida a Bolsa, que harán previsiblemente que su resultado baje.

Fuente: cincodias.com http://com.cincodias.feedsportal.com/c/33500/f/624600/s/43d5e509/sc/24/l/0Lcincodias0N0Ccincodias0C20A150C0A20C260Cmercados0C1424982660A0I3724610Bhtml/story01.htm

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