Los turistas extranjeros gastaron un 7,8% más hasta junio

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La Autoridad Fiscal reclama una mayor ajuste a las comunidades

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La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) ha publicado hoy su primer informe sobre los planes económico-financieros que las comunidades que incumplieron el déficit en 2013 han elaborado para corregir el desvío este año. Aragón, Cataluña, Murcia, Navarra y Comunidad Valenciana son las autonomías que se encuentran en esta situación y, de éstas, la Autoridad Fiscal cree que solo Navarra y Castilla-La Mancha está en condiciones de cumplir este año el objetivo de déficit público fijado en el 1%. El organismo presidido por José Luis Escrivá cree que, en menor o mayor grado, el resto es probable que rebasen nuevamente el límite fijado por Hacienda y considera que los planes económico-financieros contienen no resultan convincentes para corregir la desviación.

Ante esta situación, la Autoridad Fiscal recomienda adoptar medidas adicionales, aunque no puede realizar recomendaciones concretas. Resulta improbable que, en los cinco meses que quedan para concluir el año, las comunidades con riesgo de incumplir el objetivo de déficit logren revertir la situación. De hecho, algunas regiones como la Comunidad Valenciana han indicado que superarán el límite de déficit público.

Por otra parte, la autoridad fiscal también reclama que Hacienda fije con mayor antelación los objetivos de déficit y deuda pública de las comunidades. Hoy por hoy, todo indica el umbral será del 1% para todas las comunidades, sin embargo, esta decisión todavía no es firme. En el caso del objetivo de deuda pública, los límites individualizados todavía no se han fijado. Por otra parte, la Autoridad Fiscal reclama que el Gobierno acelere la publicación de las entregas a cuenta que recibirán las comunidades para 2015 y que supone más del 60% de sus recursos. Sin estas cifras, las regiones no pueden presupuestar con precisión y la Autoridad Fiscal no tiene suficientes elementos para valorar el riesgo de incumplimiento para el próximo año. 

Este es el análisis que realiza la Autoridad Fiscal para cada una de las comunidades que han presentado planes económico-financieros:

Cataluña
“Las medidas contenidos en el borrador del plan económico-financiero resulta insuficientes para garantizar la corrección de la situación de desequilibrio registrada en 2013″, señala sobre Cataluña la Autoridad fiscal. En su opinión, las previsiones de ingresos pecan de optimistas y los recortes del gasto no tendrán efecto respecto al año anterior ya que son medidas que entraron en vigor en 2013 y se han prorrogado para el ejercicio vigente. 

Respecto a los ingresos, la Autoridad Fiscal duda que la Generalitat logre recaudar los 2.097 millones presupuestados por la enajenación de inversiones reales (venta de inmuebles o terrenos) y concesiones administrativas. El organismo cree probable que parte de estos recursos finalmente se acaben generando en 2015. Así, la Autoridad Fiscal considera “poco probable” que Cataluña cumpla el objetivo de déficit público.

Comunidad Valenciana
La Autoridad Fiscal considera “muy improbable el cumplimiento del objetivo” de déficit de la Comunidad Valenciana. Es, con diferencia, la región que tiene según el supervisor menos posibilidades de cumplir los límites de Hacienda. Para la Autoridad Fiscal, las “medidas contenidas en el borrador del plan económico financieros son claramente insuficientes” y la previsión de ingresos y gastos no “parecen avaladas por los datos de ejecución disponibles hasta la fecha”. La Generalitat valenciana ha presupuestado 1.000 millones por un fondo de nivelación que, teóricamente, debe abonar Hacienda, sin embargo, la Autoridad Fiscal considera que esos recursos no están acordados. También considera improbable los ingresos por la venta de patrimonio y por la creación del impuesto sobre depósitos bancarios, que previsiblemente será objeto de un recurso de inconstitucionalidad. 

Navarra
La única de las seis comunidades que han presentado planes económico-financieros que, según la Autoridad Fiscal, es “muy probable” que cumpla el objetivo de déficit. Navarra registró el año anterior un déficit equivalente al 1,55% de su PIB y resulta factible que rebaje esos números rojos hasta el 1%.

Castilla-La Mancha
El déficit público de Castilla-La Mancha cerró el año anterior en el 2,13% y la Autoridad Fiscal apunta que “es probable” que el Ejecutivo de María Dolores de Cospedal logre rebajar ese desvío hasta el 1%. El riesgo de desvío en el caso de Castilla-La Mancha se encuentra, según la Autoridad Fiscal, en los ingresos. La comunidad prevé aumentar este año sus recursos -exceptuando las entregas a cuenta y la liquidación del sistema de financiación- en 328 millones. La Autoridad Fiscal detecta que 89 millones de incremento de los recursos no están “sustentados en medidas” concretas.

Aragón
La Autoridad Fiscal señala que las medidas incluidas en el plan económico-financiero de Aragón resultan insuficientes y considera “poco probable” que la comunidad presidida por Luisa Fernanda Rudi cumpla el objetivo de déficit público. El organismo detecta un exceso de optimismo en la previsión de ingresos y destaca que, en lo que va de año, los recursos han retrocedido. Por otro lado, Aragón se ha comprometido a llevar a cabo un retención de crédito de 148 millones, sin embargo, no ha concretado cómo y en qué partidas se plasmará este ajuste del gasto. 

Murcia
Ni por el lado del gasto ni por el de los ingresos, la Autoridad Fiscal considera factible el cumplimiento de Murcia. La región ha fijado en su plan económico-financiero un recorte del gasto de 343 millones por “medidas derivadas del grupo de trabajo sobre el gasto público coordinado por el Ministerio de Hacienda”. Hasta la fecha, no han salido medidas concretas de esta reunión y resulta improbable que se determinan para el presente ejercicio. La Autoridad Fiscal también detecta un exceso de optimismo en la previsión de ingresos públicos. 

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Las dudas sobre su negocio ponen en jaque a Facephi, la nueva estrella del MAB

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La compañía alicantina Facephi, especializada en el desarrollo y comercialización de software de biometría por reconocimiento facial, debutó el 1 de julio en el MAB con un alza que duplicó su valor bursátil. Cerró en los 2,58 euros, tras un alza del 109,7%.

Sin embargo, desde el máximo de 3,25 euros por acción ha caído un 35,5%, hasta 2,13 euros por título. Como cotiza en la modalidad de fixing hoy marcará su primer cambio a las 12 de la mañana. Desde el precio del debut, de 1,23 euros por acción, sube un 73%.

El diario El País publicó el domingo un artículo de investigación en el que revelaba varias contradicciones en las afirmaciones de la compañía. El él destaca varios aspectos de las cuentas, como que facturó el año pasado 8.617 euros y para este año prevé facturar 561.000 euros y 1,344 millones en 2015. Martí afirma que es una previsión conservadora y que tenían otras valoraciones según las cuales la compañía valdría hasta 100 millones.

Ernst Young es el asesor registrado de la compañía, el mismo que el de Gowex. La circular de BME que regula la figura del asesor registrado de octubre de 2010 especifica que este “asistirá a la compañía en la preparación del folleto informativo [...] que acompañe a tal incorporación”. También señala que “cuando se apreciase un potencial incumplimiento relevante de las obligaciones asumidas por la empresa al incorporarse [...] que no hubiese quedado subsanado mediante su asesoramiento lo trasladará al MAB”.

El auditor de las cuentas de Facephi es Moragues Auditores y el colocador de los títulos fue Inversis Banco, que continúa como proveedor de liquidez.

En marzo de este año, BME publicó un documento que “desarrolla lo recogido en dicha circular” y en él puntualiza que los asesores deben “analizar en profundidad la empresa, su sector de actividad y su competencia, realizando para ello una due diligence [análisis en profundidad], con el alcance que considere pertinente y/o cualquier otra actuación que le permita comprobar por sí mismo la situación real de la empresa dentro del contexto económico general y sectorial en el que desarrolla su actividad”.

Con capital 100% español, Facephi afrima contar con oficinas comerciales en Panamá, Buenos Aires (Argentina), Santiago de Chile, Santo Domingo (República Dominicana), Bogotá (Colombia) y la última incorporación en Silicon Valley.

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¿Cómo lograr una rentabilidad del 3% sin riesgo? Solo si se invierte a diez años

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El declive de las rentabilidades de los depósitos, fruto de las limitaciones del Banco de España y de los mínimos históricos de los tipos de interés, ha puesto a los ahorradores más conservadores en una encrucijada: o arriesgan más en el mercado o solo queda la opción de invertir a muy largo plazo si se quieren mayores rentabilidades.

Los tipos de interés ofrecidos por los depósitos hasta un año de plazo ya se sitúan por debajo del 1% de media. Concretamente, en el 0,94% en mayo frente al 1,21% registrado en enero y el 1,55% de hace doce meses, según los últimos datos del Banco de España. Y en el mercado de renta fija, los intereses que se pagan por la deuda española a corto plazo son cada vez menos atractivos, en torno al 0,2% en las letras a 9 meses tras la última subasta, niveles mínimos debido al creciente apetito por los bonos españoles.

Así, los expertos señalan que si se quiere asumir el menor riesgo posible, la única manera de conseguir mejores rentabilidades es apostar por una inversión de larga duración. Y para muestra un botón: comprar un bono español a dos años rentará un 0,40% al vencimiento, una cifra que incluso es alta si se compara con el 0,02% que ofrece el bono alemán a 2016. Obviamente, hay otros bonos que dan remuneraciones más elevadas a ese plazo, pero a costa de añadir riesgo. Para obtener una rentabilidad del 3% en el bono español hay que comprar el bono de julio de 2026.

“Es decir, que el ahorrador debe estar seguro de que no le va a hacer falta el dinero en 12 años, y todo para conseguir un 3% de rentabilidad, algo que hace unos meses lo podrías conseguir con un depósito a un año en casi cualquier entidad financiera española”, dice Miguel Paz, de Unicorp Patrimonio.

Paz destaca que “ese mismo 3% en un bono del tesoro alemán es imposible”. Habría que invertir a un bono con vencimiento a 2037 (25 años) para lograr como máximo un 2%. “En definitiva, que para conseguir una rentabilidad máxima del 2% ó 3% debemos estar dispuestos en renta fija a mantener nuestra inversión al menos 12 años y soportar volatilidades del precio de nuestra inversión similares a las de la bolsa global”, sostiene el analista.

Conscientes de la situación, algunas entidades financieras han optado por ofrecer a los clientes a los que les toca renovar depósitos alternativas como fondos de inversión garantizados. Es el caso de Sabadell, que propone un fondo garantizado a cuatro años referenciado al EuroStoxx 50.

Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4 Banco, sostiene que “se aprecia un repunte del ofrecimiento de productos que incitan a la toma de riesgos, algo inevitable si se quiere obtener rentabilidad”, y, en su opinión, “el ahorrador o inversor más conservador se enfrenta a un escenario desconocido hasta la fecha; obtener rentabilidad sin asumir riesgos es cosa del pasado”.

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Los trabajadores afectados por ERE bajan un 58,3% hasta mayo

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El número de trabajadores afectados por expedientes de regulación de empleo (ERE) autorizados por las autoridades laborales o comunicados a las mismas bajó un 58,3% en los cinco primeros meses del año en comparación con el mismo periodo de 2013, hasta sumar 77.298 afectados, según datos provisionales del Ministerio de Empleo.

Las empresas inmersas en un procedimiento de regulación de empleo disminuyeron un 51% respecto al periodo enero-mayo de 2013, hasta un total de 5.943, en tanto que los expedientes se redujeron un 52%, hasta 7.078 procedimientos.

Siete de cada diez afectados (71,4%) por los procedimientos registrados hasta mayo eran varones y el 28,6% restante, mujeres.

Por tipo de procedimiento, el número de trabajadores afectados por despidos colectivos descendió hasta mayo un 53,5% en tasa interanual, hasta sumar 16.634 trabajadores. Las suspensiones de contrato y reducciones de jornada afectaron a 43.739 trabajadores, un 60,8% menos, en tanto que los afectados por expedientes de reducción de jornada bajaron un 55,4%, hasta los 16.925 trabajadores.

Del total de procedimientos registrados hasta mayo, 6.621 contaban con acuerdo entre las partes, un 52% menos que en los cinco primeros meses de 2013, mientras que 457 se efectuaron sin acuerdo, un 52,9% menos.

Dos de cada tres, en un ERE económico

De los 77.298 trabajadores afectados por ERE hasta mayo, casi dos de cada tres, 47.232 trabajadores, se vieron envueltos en un procedimiento por causas económicas.

Dentro de este apartado, los procesos en los que las empresas alegaron pérdidas actuales afectaron a 27.167 trabajadores, mientras que la disminución del nivel de ingresos o de las ventas afectó a 9.846 empleados. La previsión de pérdidas utilizada por las empresas para justificar un ERE afectó a 442 trabajadores.

Por otro lado, los trabajadores afectados por ERE de causas técnicas sumaron 888 hasta mayo, los afectados por causas organizativas totalizaron 6.949, los de producción ascendieron a 21.545 y los de fuerza mayor, a 684.

La principal novedad introducida en la reforma del mercado de trabajo en relación a los ERE es la eliminación de la autorización administrativa anteriormente exigida para proceder a la realización de despidos colectivos o de medidas de suspensión de contrato o reducción de jornada por parte del empresario.

No obstante, la nueva regulación mantiene la necesidad de que se realice un periodo de consultas con los representantes de los trabajadores, al tiempo que se establece la intervención de la autoridad laboral para garantizar la efectividad de dicho periodo de consultas, pero sin tener ésta carácter decisorio.

La decisión última será, pues, la del empresario, y como en el caso de los despidos individuales, si no se está de acuerdo, los trabajadores tendrán que impugnarla por la vía judicial.

De los 77.298 trabajadores afectados por un ERE en los cinco primeros meses del año, 23.603 proceden de empresas de 50 a 249 empleados, 12.895 forman parte de plantillas de entre 10 y 24 trabajadores, y 11.412 son de empresas de 1 a 9 trabajadores.

En las empresas de 25 a 49 trabajadores se registraron 10.533 trabajadores afectados, y en las de 1.000 a 4.999 hubo 4.895 empleados inmersos en un ERE. En las de más de 5.000 trabajadores en plantilla, los ERE registrados hasta mayo afectaron a 2.668 trabajadores.

Industria y servicio, los sectores más afectados

La mayor parte de los trabajadores afectados por ERE autorizados/comunicados hasta mayo provenían de la industria (34.853), con un descenso del 62,2% respecto al año anterior, y de los servicios, que recortaron un 54,6% la cifra de trabajadores afectados, hasta sumar 33.032. En la construcción, los afectados totalizaron 8.965 (-53,5%) y en la agricultura, 448 (-62,1%).

Por comunidades autónomas, las que registraron un mayor número de trabajadores inmersos en regulaciones de empleo hasta mayo fueron Cataluña, con 10.409 trabajadores implicados (-62,6%); País Vasco, con 10.052 afectados (-54,8%); Madrid, con 9.696 implicados (-59%), y Andalucía, con 8.245 trabajadores afectados (-38,1%).

En términos relativos, las regiones donde más descendieron los trabajadores afectados por ERE fueron Canarias (-71,8%), Asturias (-71,4%) y Cantabria (-64,6%). En todas las comunidades se registraron hasta mayo menos afectados por ERE que en el mismo periodo de 2013.

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La Autoridad Fiscal reclama una mayor ajuste a las comundiades

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La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) ha publicado hoy su primer informe sobre los planes económico-financieros que las comunidades que incumplieron el déficit en 2013 han elaborado para corregir el desvío este año. Aragón, Cataluña, Murcia, Navarra y Comunidad Valenciana son las autonomías que se encuentran en esta situación y, de éstas, la Autoridad Fiscal cree que solo Navarra y Castilla-La Mancha está en condiciones de cumplir este año el objetivo de déficit público fijado en el 1%. El organismo presidido por José Luis Escrivá cree que, en menor o mayor grado, el resto es probable que rebasen nuevamente el límite fijado por Hacienda y considera que los planes económico-financieros contienen no resultan convincentes para corregir la desviación.

Ante esta situación, la Autoridad Fiscal recomienda adoptar medidas adicionales, aunque no puede realizar recomendaciones concretas. Resulta improbable que, en los cinco meses que quedan para concluir el año, las comunidades con riesgo de incumplir el objetivo de déficit logren revertir la situación. De hecho, algunas regiones como la Comunidad Valenciana han indicado que superarán el límite de déficit público.

Por otra parte, la autoridad fiscal también reclama que Hacienda fije con mayor antelación los objetivos de déficit y deuda pública de las comunidades. Hoy por hoy, todo indica el umbral será del 1% para todas las comunidades, sin embargo, esta decisión todavía no es firme. En el caso del objetivo de deuda pública, los límites individualizados todavía no se han fijado. Por otra parte, la Autoridad Fiscal reclama que el Gobierno acelere la publicación de las entregas a cuenta que recibirán las comunidades para 2015 y que supone más del 60% de sus recursos. Sin estas cifras, las regiones no pueden presupuestar con precisión y la Autoridad Fiscal no tiene suficientes elementos para valorar el riesgo de incumplimiento para el próximo año. 

Este es el análisis que realiza la Autoridad Fiscal para cada una de las comunidades que han presentado planes económico-financieros:

Cataluña
“Las medidas contenidos en el borrador del plan económico-financiero resulta insuficientes para garantizar la corrección de la situación de desequilibrio registrada en 2013″, señala sobre Cataluña la Autoridad fiscal. En su opinión, las previsiones de ingresos pecan de optimistas y los recortes del gasto no tendrán efecto respecto al año anterior ya que son medidas que entraron en vigor en 2013 y se han prorrogado para el ejercicio vigente. 

Respecto a los ingresos, la Autoridad Fiscal duda que la Generalitat logre recaudar los 2.097 millones presupuestados por la enajenación de inversiones reales (venta de inmuebles o terrenos) y concesiones administrativas. El organismo cree probable que parte de estos recursos finalmente se acaben generando en 2015. Así, la Autoridad Fiscal considera “poco probable” que Cataluña cumpla el objetivo de déficit público.

Comunidad Valenciana
La Autoridad Fiscal considera “muy improbable el cumplimiento del objetivo” de déficit de la Comunidad Valenciana. Es, con diferencia, la región que tiene según el supervisor menos posibilidades de cumplir los límites de Hacienda. Para la Autoridad Fiscal, las “medidas contenidas en el borrador del plan económico financieros son claramente insuficientes” y la previsión de ingresos y gastos no “parecen avaladas por los datos de ejecución disponibles hasta la fecha”. La Generalitat valenciana ha presupuestado 1.000 millones por un fondo de nivelación que, teóricamente, debe abonar Hacienda, sin embargo, la Autoridad Fiscal considera que esos recursos no están acordados. También considera improbable los ingresos por la venta de patrimonio y por la creación del impuesto sobre depósitos bancarios, que previsiblemente será objeto de un recurso de inconstitucionalidad. 

Navarra
La única de las seis comunidades que han presentado planes económico-financieros que, según la Autoridad Fiscal, es “muy probable” que cumpla el objetivo de déficit. Navarra registró el año anterior un déficit equivalente al 1,55% de su PIB y resulta factible que rebaje esos números rojos hasta el 1%.

Castilla-La Mancha
El déficit público de Castilla-La Mancha cerró el año anterior en el 2,13% y la Autoridad Fiscal apunta que “es probable” que el Ejecutivo de María Dolores de Cospedal logre rebajar ese desvío hasta el 1%. El riesgo de desvío en el caso de Castilla-La Mancha se encuentra, según la Autoridad Fiscal, en los ingresos. La comunidad prevé aumentar este año sus recursos -exceptuando las entregas a cuenta y la liquidación del sistema de financiación- en 328 millones. La Autoridad Fiscal detecta que 89 millones de incremento de los recursos no están “sustentados en medidas” concretas.

Aragón
La Autoridad Fiscal señala que las medidas incluidas en el plan económico-financiero de Aragón resultan insuficientes y considera “poco probable” que la comunidad presidida por Luisa Fernanda Rudi cumpla el objetivo de déficit público. El organismo detecta un exceso de optimismo en la previsión de ingresos y destaca que, en lo que va de año, los recursos han retrocedido. Por otro lado, Aragón se ha comprometido a llevar a cabo un retención de crédito de 148 millones, sin embargo, no ha concretado cómo y en qué partidas se plasmará este ajuste del gasto. 

Murcia
Ni por el lado del gasto ni por el de los ingresos, la Autoridad Fiscal considera factible el cumplimiento de Murcia. La región ha fijado en su plan económico-financiero un recorte del gasto de 343 millones por “medidas derivadas del grupo de trabajo sobre el gasto público coordinado por el Ministerio de Hacienda”. Hasta la fecha, no han salido medidas concretas de esta reunión y resulta improbable que se determinan para el presente ejercicio. La Autoridad Fiscal también detecta un exceso de optimismo en la previsión de ingresos públicos. 

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El Ibex, a la búsqueda de los 11.000 puntos

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Las tensiones geopolíticas en Ucrania, Gaza y, en las últimas horas Libia, así como los temores a que Argentina pueda caer impago no suponen un obstáculo para los inversores. Después del ascenso registrado la semana pasada, en la que el selectivo español se anotó su mayor subida semanal desde enero (+3,4%), este lunes el mercado amanece con renovado optimismo. El Ibex sube un 0,5% e intenta, una vez más, conquistar la cota de los 11.000 puntos. La tendencia alcista se repite en el resto de plazas europeas con alzas inferiores al 0,5% a excepción del Dax alemán, que en el arranque de la jornada empata.

En Asia el Nikkei ha cerrado con un alza del 0,46% mientras la bolsa china se anotó más de un 2% después conocerse que durante el mes de junio los beneficios del sector manufacturero repuntaron con fuerza.

Los inversores se enfrentan a una semana repletada de referencias tanto en el ámbito empresarial como en el macroeconómico. La temporada de resultados continúa su curso a ambos lados del Atlántico. Hasta el momento la tendencia que se ha venido repitiendo evidencia una recuperación de las cuentas empresariales. Desde Link Securities señalan que en EE UU la temporada está yendo mejor de lo esperado. Después de las elevadas valoraciones, los inversores están analizando con todo detalle “si las cifras publicadas y las perspectivas de negocio que presentan los gestores de estas compañías justifican su nivel de cotización”.

En España y antes del tradicional toque de campana este lunes ha sido el turno de Bankia y Dia. La cadena de supermercados ha cuadruplicado su beneficio en los seis primeros meses (211 millones) tras concretarse la venta de la filial francesa al grupo Carrefour. En el plano de las ventas, estas se han mantenido estables en España y para el conjunto del grupo han aumentado un 5,3% hasta los 4.400 millones. Por su parte Bankia ha superado las previsiones de los analistas y en la primera mitad del año ganó 431 millones. El mercado aplaude los resultados de las dos cotizadas con alzas superiores al 2%.

En el plano macroeconómico, la agenda también se presenta intensa. El miércoles se darán a conocer los dato de PIB e IPC en España y a finales de la semana en EE UU se publicarán las cifras del mercado laboral. Con anterioridad, y a lo largo del martes y el miércoles, el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal celebrará su reunión mensual. Los inversores permanecerán muy atentos a las decisiones que se adopten así como a las declaraciones. Esta reunión se produces dos semanas después de que la presidenta del banco central estadounidense, Janet Yellen, dejara la puerta abierta a subida de tipos antes de lo previsto. Este adelanto se produciría únicamente si el mercado laboral sigue batiendo previsiones.

En el mercado de deuda la tendencia se repite. El bono a diez años se sitúa en el 2,53%, marcando un nuevo mínimo histórico, mientras la prima de riesgo cae a los 138 puntos básicos. Este nuevo descenso en la renta fija podría convertirse en un impulso para las ganancias bursátiles.

El euro, por su parte, cae a niveles de noviembre de 2013 y se cambia a 1,343 dólares.

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Bankia sube un 2% en Bolsa tras superar la previsiones de beneficio

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El holding BFA-Bankia ganó en el primer semestre del año 827 millones de euros, lo que supone un incremento del 93% respecto a igualperiodo del año pasado. Solo Bankia ganó 431 millones de euros, un 48% más, y por encima de las previsiones de los analistas que sitauban el beneficio en torno a los 393 millones de euros para el periodo, según la media de analistas consultada por Bloomberg. La acción de Bankia sube en torno al 2% y es uno de los mejores valores delIbex 35.

Según señala la entidad en la nota a la CNMV, las ganancias en el periodo se ven influidas por las plusvalías obtenidas con las ventas de participadas, entre otras la venta de su participación del 4,94% en Iberdrola, operación por la que la entidad  logró plusvalías cercanas a 270 millones de euros. En los seis primeros meses del año, Bankia dotó 565 millones de euros en provisiones. Las plusvalías obtenidas en el ejercicio por la venta de participadas en Bankia se destinaron de forma íntegra al fortalecimiento del balance.

La tasa de morosidad, bajó en 0,62 puntos en el semestre, según la nota, hasta el 14,03%, mientras la cobertura sube en 2,42 puntos, al 58,92%. El ratio de cobertura cerró el semestre en el 58,92%, frente al 56,5% de diciembre pasado.

En cuanto a la solvencia, el ratio de capital ordinario (CET1) pasa del 10,69% de diciembre de 2013 al 11,82% de junio. Por su parte, el ratio de capital total bajo la normativa de Basilea III se incrementó en el semestre en 223 puntos básicos, al pasar del 11,06% al 13,29%. A este incremento contribuyó en 102 puntos la emisión de 1.000 millones de euros en deuda subordinada realizada el pasado mes de mayo.

En el caso del Grupo BFA, su nivel de solvencia en términos de Core Tier I EBA alcanzó en junio el 15,27%, frente al 11,81% del cierre de 2013. Bajo la regulación de Basilea III, el ratio de capital total pasó en el semestre del 11% al 15,29%.

Evolución del negocio

Por quinto trimestre consecutivo Bankia incrementa los ingresos financieros. El margen de intereses acumulado en el primer semestre de 2014 ascendió a 1.427 millones de euros, un 15,7% mayor al obtenido en igual periodo de 2013. El margen de clientes se incrementó en el trimestre en 10 puntos básicos, hasta situarse en 1,22%, y acumula un alza de 40 puntos básicos respecto a finales de 2013, cuando estaba en 0,82%. Las comisiones sumaron en el primer semestre 468 millones de euros, un 4,1% más.

El margen antes de provisiones llegó en el primer semestre a 1.056 millones de euros, un 13,2% más.

Caída del crédito a clientes

El crédito a clientes se situó a cierre de junio en 125.598 millones de euros, un 3,3% inferior a diciembre de 2013. La nueva producción de crédito “es aún menor a los vencimientos que se registran en la cartera vigente”, señala Bankia.

En materia de liquidez, la buena evolución de los depósitos de la clientela y el proceso de desapalancamiento del balance permitieron una reducción del gap comercial en 6.336 millones en el primer semestre. Por su parte, el ratio de crédito sobre depósitos se situó en el 109,7% al cierre de junio, con una mejora de 5,7 puntos respecto a diciembre pasado

El presidente de Bankia, José Ignacio Goirigolzarri, señaló en un comunicado que estos resultados “son especialmente relevantes tras el esfuerzo de reestructuración acometido por el banco, que consigue elevar sus ingresos con una red de distribución notablemente inferior y captar 3.700 millones de euros en depósitos y fondos de nuestros clientes”.

 

 

 

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Más beneficio que coste en el rescate de la banca

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España ha cerrado con aceptable éxito la reestructuración bancaria, tras unos primeros años de crisis en los que se negaba la profundidad de los desequilibrios y se proponían soluciones superficiales;y tras los dos últimos ejercicios frenéticos en los que se ha nacionalizado el 30% del sistema financiero con la ayuda de Europa y se ha devuelto a manos privadas tras una intensa recapitalización y ajuste de su capacidad. Pero ha abierto con más velocidad un atribulado debate intelectual que pretende clarificar el coste de la operación, y ajustar cuentas de los resultados con las promesas. Se trata de un ejercicio intelectualmente necesario para proporcionar toda la transparencia posible al proceso; pero es en la práctica un experimento baldío, puesto que cuesta creer que a estas alturas de la historia la opinión pública no haya interiorizado que no hay capitalismo sin banca, que no hay progreso sin banca y que si hay algo que en una crisis hay que evitar a toda costa, con riesgo de pulverizar a la economía de un país si no se hace, es la quiebra del sistema financiero.

 Dando esto por bueno, todos los cálculos son válidos; pero ninguno puede considerarse de forma aislada desde el punto y hora que el sistema financiero es el centro del funcionamiento de una economía libre. Tanto valor tiene cuantificar el coste de un rescate bancario, como hacerlo con los ahorros proporcionados por tal rescate para el resto de la economía, puesto que toda ella, todos sus agentes, giran alrededor de la financiación en la que la banca intermedia.

En España, el rescate bancario ha tenido unos costes directos en aportaciones de capital de 61.500 millones de euros, que llegarían a los 108.000 si se computan también las pérdidas estimadas por algunas de las entidades nacionalizadas y luego privatizadas, que correrán con cargo a los presupuestos. Pero hasta dónde habría llegado el coste para la economía de no haberlo acometido; qué habría sido de la banca y de sus acreedores, también los depositantes, en caso de no haber sido capitalizada en punto y hora; qué, de la financiación pública el Estado y las regiones que estaban con el agua al cuello; qué, de las empresas y las familias a los que financia la industria bancaria; qué, de millones de empleos si sus empresas hubieren cerrado sin liquidez.

Tenemos un desgraciado espejo en el que ver, distorsionado y salvando las distancias, lo que habría ocurrido: Grecia, con rescate incluido. La destrucción de valor en la economía, en todos y cada uno de sus actores, sería de tal magnitud si no se atiende a tiempo con firmeza una banca descapitalizada, que se tardarían décadas en recomponerlo. Es verdad que en España se aseguró alegremente a los contribuyentes que no tendrían que poner un solo euro para salvar los despropósitos del sistema bancario, de las cajas sobre todo, y que si lo hacían, les sería repuesto. Y lógicamente la venta de los activos nacionalizados, y desvalorizados, no es suficiente para recomponer el crédito adelantado por los españoles. Y seguramente nunca lo será en términos monetarios tasados. Pero es también verdad que si se considera el coste del rescate bancario como una inversión, se puede asegurar que ha proporcionado réditos visibles. La normalización de la banca, con la ayuda de las políticas monetaria y fiscal del BCE, y las reformas laboral y del gasto público, han devuelto, y lo seguirán haciendo los próximos años en forma de crecimiento, empleo y generación de riqueza, el esfuerzo inicial.

El Tesoro calcula un ahorro en la financiación pública de 66.000 millones, y cada empresa sabe lo que ha supuesto para su tesorería la vuelta a la normalidad tras el abismo al que estuvo a punto de caer el país en 2011 y 2012. Y los particulares han experimentado en las economías familiares, tanto en la seguridad de sus ahorros como en la revalorización de sus pequeños activos financieros, y andando el tiempo, en el empleo. La banca se ha recompuesto, recibe financiación y la distribuye, bien que dosificada, y es cuestión de trimestres que se consolide la recuperación de la actividad. Hay que dar pues por bueno el rescate bancario y su coste, aunque su recuperación sea indirecta. Solo falta un mecanismo para que estos acontecimientos no se repitan, y para ello es preciso ejemplificar sanciones disuasorias a los responsables del desatino. A los banqueros culpables y a quienes los vigilaban.

Fuente: economia http://com.cincodias.feedsportal.com/c/33500/f/624601/s/3cecc10b/sc/36/l/0Lcincodias0N0Ccincodias0C20A140C0A70C250Ceconomia0C140A63189820I9666850Bhtml/story01.htm

La UE golpea a Rusia sin ánimo de hundirla del todo

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Dicen los historiadores que es más difícil terminar una guerra que empezarla. Y la expresión también vale para las escaramuzas comerciales, que pueden empezar con represalias selectivas y acabar en una batalla campal de aranceles y restricciones generalizadas a la inversión y el libre comercio.

La UEy Rusia se encuentran en la antesala de ese temible escenario, en vísperas de que mañana (29 de julio) Bruselas remate la primera batería de sanciones económicas (en el sector financiero, sobre todo) para exigir a Moscú que ponga fin a su estrategia de desestabilización de Ucrania.

La imposición de sanciones parece inevitable tras el derribo del vuelo de Malaysian Airlnes sobre territorio ucraniano (que dejó 298 víctimas, 211 de ellas europeas) y, sobre todo, por la falta de colaboración del Kremlin para esclarecer una matanza atribuida a fuerzas separatistas ucranianas prorrusas.

Las sanciones planteadas por Bruselas, si se aplican en su totalidad, podrían tener un impacto estimado equivalente a más del 4% del PIB ruso en 2015. Pero varios países, con Alemania a la cabeza, insisten en que el castigo sea muy medido y, sobre todo, reversible, para no entrar en una escalada imparable.

Para Rusia, el choque con su principal socio comercial resultaría devastador y pondría contra las cuerdas el régimen pseudodemocrático de Vladimir Putin. Perola UEtampoco saldría indemne de la aniquilación económica de su gran vecino.

Aun antes de aplicar esas sanciones, Rusia ha sufrido ya una fuga de capitales que el BCE cifró el pasado mes de mayo en 160.000 millones de euros. El Banco de Rusia ha tenido que intervenir varias veces para mantener la cotización del rublo y el viernes elevó medio punto, hasta el 8%, unos tipos de interés que parecen demasiado elevados para una país al borde de la recesión.

El país de Putin ya está acorralado, en recesión y perdiendo cuota de mercado

Las sanciones diseñadas porla UEacentuarían esa asfixia económica, al impedir que los principales bancos rusos refinancien su deuda en los mercados europeos, donde en 2013 obtuvieron el 47% de su financiación.

El colapso del sector financiero ruso o la caída del rublo repercutiría en el continente europeo y, probablemente, a nivel mundial, como ya ocurrió en la crisis de 1998. Pero incluso sin llegar a esos extremos, la mayoría de los países dela UEconsidera más peligroso un gigante como Rusia completamente hundido que con los pies de barro como ahora.

El instituto de estudios alemán IFO señala que, con o sin sanciones, el país de Putin ya está condenado a perder peso comercial y económico durante las próximas décadas. El mismo centro advierte contra la tentación de algunas capitales europeas de seguir acorralando a un país que se está quedando en una tierra de nadie en este siglo XXI.

“La UE, con los acuerdos de asociación firmados el pasado mes de junio con Georgia, Moldavia y Ucrania, ha abortado el único proyecto comercial importante que tenía Rusia”, señala el IFO. Erdal Yalcin, uno de los economistas del instituto, recomendaba el viernes ala UEque no se conforme con plantear sanciones sino que diseñe también “una estrategia a largo plazo para integrar a Rusia, con más profundidad, en la comunidad internacional y en especial en el Espacio Económico Europeo”.

En Washington y Londres esas ofertas de convivencia se describen como síntoma de debilidad ante un régimen autocrático y expansionista. Y se acusa ala UEde claudicar ante su principal proveedor energético y de dar prioridad a un mercado ruso donde en 2013 colocó exportaciones por valor de 120.000 millones de euros, el triple que en 2003. Sin duda, esas dos razones pesan en la actitud prudente dela UE. Perotambién el deseo de no cavar unas trinchares de las que luego, por orgullo o por inercia, resulte imposible salir.

A contraluz: Arbitraje millonario sobre Yukos

Todos los fantasmas de Vladimir Putin parecen regresar de repente. Los antiguos accionistas de la petrolera Yukos esperan obtener esta semana en La Haya una victoria sobre el Gobierno ruso, al que acusan de haber hundido fraudulenta y deliberadamente la compañía controlada hasta 2003 por Mijail Jodorkovski. El arbitraje podría conceder una indemnización de hasta 100 millones de dólares, casi 10 años después de la expropiación y desmantelamiento de la empresa. Jodorkovski, que fue acusado de evasión fiscal, pasó otros tantos años en la cárcel hasta que fue indultado por Putin en diciembre de 2013 para facilitar la presencia internacional en los Juegos Olímpicos de Invierno en Sochi (febrero de 2014).

La semana pasada, Putin también vio cómo el Gobierno británico de David Cameron se retractaba de su posición anterior y daba el visto bueno para investigar la muerte de Alexander Litvinenko. El antiguo agente ruso murió en Londres en 2006, contaminado por polonio. Su entono sostiene que se trató de una ejecución ordenada por Moscú.

Londres ha advertido que Putin puede acabar convertido en un “paria internacional” si no pone fin a su campaña de desestabilización de Ucrania, donde se sospecha que apoya a los separatistas.

Fuente: economia http://com.cincodias.feedsportal.com/c/33500/f/624601/s/3cecc111/sc/42/l/0Lcincodias0N0Ccincodias0C20A140C0A70C260Ceconomia0C140A63717220I5456510Bhtml/story01.htm

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