El Parlamento catalán aprueba la ley de consultas

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La vicepresidenta del Gobierno catalán, Joana Ortega, ha afirmado este viernes que, una vez aprobada ley de consultas por parte del Parlament, “todo está listo para convocar en las próximas horas la consulta del 9 de noviembre”.

Ortega ha indicado en una breve comparecencia en el Parlament que el Ejecutivo catalán considera que hoy “es un día histórico” para Cataluña porque “dispone del marco legal para poder convocar la consulta” y también porque la ley “ha contado con un amplio consenso de casi el 80% de la cámara”.

Después de recordar que la ley de consultas “es una de las seis vías” que apuntaba como legales el Instituto de Estudios Autonómicos para celebrar una consulta de autodeterminación, la vicepresidenta no ha concretado en qué momento el presidente de la Generalitat firmará el decreto de convocatoria y, requerida por los periodistas, sí que ha apuntado que será “en las próximas horas o días”.

La ley catalana de consultas ha sido aprobada este viernes por el Parlament con el apoyo de CiU, ERC, PSC, ICV y la CUP. PP y Ciutadans han votado en contra. El objetivo de la normativa es dar amparo legal a la consulta soberanista que el presidente de la generalitat de Cataluña pretende celebrar el próximo 9 de noviembre.

El Gobierno tiene decidido recurrir la ley de consultas, una vez entre en vigor, sin esperar a que el presidente Artur Mas convoque el referéndum. El recurso debe ser aprobado en Consejo de Ministros y el calendario para que el jefe del Ejecutivo, Mariano Rajoy, cite a los miembros de su Gobierno está condicionado por los pasos que se den en Cataluña.

Tras la aprobación de la ley de consultas por el Parlament, el Gobierno esperará a que sea publicada en el Diario Oficial de la Generalitat. Es a partir de entonces cuando el Ejecutivo puede iniciar el procedimiento para recurrir y el primer paso será que el ministro de Hacienda y Administraciones Públicas, Cristóbal Montoro, solicite un informe al Consejo de Estado, que está avisado de la posibilidad de que la petición le sea cursada durante el fin de semana.

El Gobierno espera una rápida resolución del Consejo de Estado, que remitirá el informe a Montoro para que sea éste lo eleve a una reunión extraordinaria del Consejo de Ministros.

Los grupos soberanistas han pedido al Gobierno que “respete” la ley de consultas y que no trate de suspenderla, porque la consideran “un instrumento democrático básico”.

El diputado de CiU Josep Rull, que coordinó la ponencia de la ley de consultas, ha instado al Gobierno del PP a adoptar la misma actitud que el británico, ha recalcado que el deber de los diputados es aportar “las mejores herramientas” para que Cataluña “pueda decidir su futuro” y ha concluido que “la ley y la consulta no son el problema, sino una oportunidad”.

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La subasta del BCE para impulsar el crédito se estrella en su estreno

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La acogida por parte de la banca europea en general y de la española en particular de la megasubasta de liquidez a largo plazo que inauguró ayer el Banco Central Europeo (BCE) no fue la esperada. 255 bancos decidieron pedir en conjunto 82.601 millones de euros, una cifra por debajo de los 100.000 millones previstos por el mercado.

Las principales entidades financieras españolas solo reclamaron 14.747 millones de euros en esta primera de las dos subastas condicionadas de liquidez a largo plazo que celebrará el BCE en este año en el denominado programa TLTRO (targeted longer-term refinancing operations). Esta cifra es el 17,8% del total adjudicado.

Esta cifra representa mucho menos de la mitad de lo que los bancos españoles pueden pedir al BCE y está por debajo de los 30.000 millones de euros que Economía espera que soliciten entre esta subasta y la que se celebrará el 11 de diciembre. Solo Bankia, con 2.700 millones de euros, ha aprovechado el estreno de la megasubasta para acudir al tope que podía solicitar este año, mientras que Santander, BBVA, CaixaBank y Popular han optado por cantidades por debajo de la mitad de lo que tienen derecho a solicitar. Mientras, que Sabadell y Bankinter han decidido no acudir a esta primera cita y espera a la de diciembre y acudir así al máximo que les corresponde –5.000 millones y 1.500 millones, respectivamente–.

La nueva presidenta de Santander, Ana Patricia Botín, ha optado por la prudencia al solicitar solo 3.600 millones, de los que 3.000 irán directamente a impulsar el crédito a pymes en España, y otros 600 millones se destinarán a lo mismo pero en Portugal. Este grupo puede reclamar hasta 9.000 millones este año, de los que 6.100 millones tendrán como destino España.

BBVA ha pedido 2.600 millones y podría solicitar otros 3.000 en diciembre, mientras que Caixabank ha solicitado 3.000 millones y podría sumar otros 4.000 millones a finales de año. Popular ha solicitado ya 2.847 millones y podría pedir cerca de la misma cantidad en diciembre. Los bancos pueden pedir un máximo del 7% de sus préstamos a las empresas y hogares, excluidos las hipotecas y los promotores. Todos los bancos españoles reconocen que esta liquidez irá a impulsar el crédito a pymes

Fuentes bancarias aseguran que pese al escaso éxito de la primera subasta del BCE la de diciembre será más alentadora. Argumentan que han optado por dejar el grueso de sus peticiones para finales de año ya que ahora las TLTRO son más caras que las MRO (main refinancing operations). Es lo que se conoce como la barra libre de liquidez del BCE, cuyo dinero se coloca al tipo que fije la institución que dirige Mario Draghi, y que durará hasta 2016. También captan liquidez a través de otras fuentes de financiación, como otros bancos, con unas condiciones más económicas, con lo que logran liquidez suficiente para saltarse la subasta de TLTRO.

El decepcionante inicio de las medidas del BCE para impulsar el crédito y la inflación pueden meter más presión a esta institución. La próxima subasta se celebrará el 11 diciembre, en la que los bancos europeos podrán solicitar más de 300.000 millones, al estar autorizados a pedir 398.000 millones entre septiembre y diciembre.

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Qué valores de la Bolsa inglesa celebran el resultado electoral

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Salmond acepta la derrota, pero pide a Londres más autonomía

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Referéndum en Escocia: ¿y ahora qué?

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La mayoría de los votos emitidos en el referéndum de Escocia han sido a favor del No a la independencia. Escocia seguirá en Reino Unido como hasta ahora, se rigiendo como hasta ahora, es decir, con competencias transferidas y competenecias estatales. Sin emabrgo, se espera una nueva relación con Londres. ¿Qué puede pasar ahora?

Un nuevo marco de convivencia

Durante la campaña, los políticos de Londres ofrecieron, a cambio del voto a favor de continuar formando parte de Reino Unido, iniciar un periodo de negociación para establecer nuevas bases en la relación.

En concreto, el primer ministro de Reino Unido, David Cameron, el líder liberal demócrata, Nick Clegg, y el líder laborista, Ed Miliband, se han comprometido a transferir “poderes a nuevos” a Escocia, como otorgar “amplios” poderes para el Parlamento escocés, para lo que se fijaría, dijeron, “un proceso y un calendario”.

En su primera comparecencia pública, y tras admitir la derrota, el primer ministro escocés, Alex Salmond, ha pedido que se cumplan los acuerdos sobre mayor autonomía y más poderes para Escocia.

El primer ministro, David Cameron, ha señalado que tramitará estos mayores poderes para Escocia en la próxima sesión parlamentaria, y que la ley estará firmada en el mes de enero, y que ahora hay una “gran oportunidad” para cambiar los mecanismos de Goberino en el Reino Unido.

En la misma línea se ha mostrado NIck Clegg. El líder de los liberal demócratas ha ido en la misma línea: “Debemos cumplir a tiempo y por completo el amplio paquete de nuevos poderes prometidos a Escocia”, señaló. Clegg añade que el referéndum es la señala para iniciar una profunda reforma constituyente en el Reuno Unido.

Negociar el mecanismo de financiación

Sobre la mesa de negociación estará en primer lugar el marco de financiación. Los políticos británicos se comprometieron asimismo a compartir los recursos “de una forma equitativa”. En ese sentido, señalaron que Reino Unido será el garante de  “las oportunidades y la seguridad para todos los ciudadanos”.

Sistema de Salud escocés

Otro punto de la negociación será la financiación de Sistema de Salud escocés, así como del resto de servicios públicos, una atribución que “recaerá sobre el Gobierno de Escocia”. Se espera así un cambio en la llamada Fórmula Barnett, el mecanismo utilizado para ajustar los importes o asignaciones del gasto público, que deja la última palabra en manos de Londres.

Cambio en la Constitución

El ex primer ministro laborista, Gordon Brown, uno de los líderes de la campaña a favor de permanecer en Reino Unido, ya lo dijo durante el proceso electoral: “el ‘status quo’ ya no es una opción”, dijo. Por ello, abogó por “un gran cambio en la Constitución” y caminar hacia algo “muy próximo al federalismo” en Reino Unido. “El cambio está en el aire y el cambio está en camino”, señaló.

¿Cuál será el calendario para los cambios?

Gordon Brown prometió que el debate para el proceso de cambio en la relación de Escocia con Reino Unido debería iniciarse “con fechas topes firmes” y que al día siguiente de la consulta (ess decir, hoy) el Gobierno debería empezar a trabajar y a poner plazos. En cualquier caso, se debería fijar las opciones de las competencias a devolver a Escocia “antes de finales de octubre”.

Según ese planteamiento, antes de finales de noviembre se cerraría la negociación sobre la transferencia de esas competencias, tras llevar a cabo consultas con la sociedad civil. Finalmente  se elaboraría una nueva Ley de Escocia para finales de enero.

¿Habrá otra consulta?

No se contempla… de momento. Los acuerdos de Edimburgo de octubre 2012 no prevén  ninguna otra propuesta de consulta sobre la independencia, tal y como explicaba el Gobierno escocés antes del referéndum.

El líder independentista, Alex Salmond, aseguró tras conocer el resultado que “Escocia ha decido que no quiere convertirse en un país independiente”, si bien  se mostró muy satisfecho por “los 1,6 millones de votos a favor de la independencia” y pidió más autonomía para el país.

 

 

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Alivio en los mercados: ¿hasta dónde subirá la Bolsa tras el no de Escocia?

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Aunque la victoria del ‘no’ a la independencia de Escocia no acaba del todo con la incertidumbre política dentro del Reino Unido, lo cierto es que el panorama queda ahora mucho más despejado, y los mercados (y Europa) respiran aliviados. Prueba de ello son las ganancias que se registran el día después del referéndum en los índices europeos, del orden del medio punto porcentual. Las alzas superan el 1% en el caso del Ibex 35, que se sitúa cerca de máximos.

Desde Link Securities destacan que “muchos inversores que se han mantenido fuera del mercado, a la expectativa, toman posiciones para evitar perder ‘el tren del mercado’”. Pero, la pregunta es: ¿continuará esta tendencia alcista o es una reacción puntual?

Por lo pronto, en opinión de los analistas de Link Securities, el resultado del referéndum “debe hacer que la atención de los inversores vuelva a centrarse en la macroeconomía y en los fundamentales de las compañías cotizadas”. Así, con permiso de las tensiones que puedan surgir y de la volatilidad, el consenso sigue considerando a la renta variable como la mejor apuesta de inversión.

Más motivos para apostar por las Bolsas: Una vez eliminada esta piedra del camino y que, en las últimas semanas únicamente ha sembrado de incertidumbre las Bolsas, los analistas insisten en que es momento de tomar posiciones en Bolsa. Tras el resultado “nuestra estrategia continúa vigente: recomendamos favorecer la liquidez hacia la renta variable, principalmente EE UU y Europa”, explican desde Bankinter.

Y es que tal y como explican estos expertos, el ciclo de mercado es bueno y los obstáculos en el corto plazo se han eliminado. El entorno de tipos bajos ha restado atractivo a las inversiones en activos de renta fija, lo que deja todo el protagonismo a la renta variable. Esta semana era importante para las Bolsas con la reunión de la Fed del miércoles, el LTRO del BCE del pasado jueves y, sobre todo, con el referéndum en Escocia. Todo esto ha pasado, lo que hace que los expertos se reafirmen a la hora de apostar por la renta variable.

“La Bolsa sigue siendo sin duda nuestro activo preferido aunque lo cierto es que esta semana hemos estado recomendando prudencia debido a los tres factores que podían haber afectado negativamente a las Bolsas”, explica Diego Jiménez-Albarracín, responsable de renta variable del centro de inversiones de Deutsche Bank España, que añade que “tras los resultados favorables, creemos que el entorno de tipos bajos seguirá y por ello la renta variables es de las pocas opciones para rentabilizar nuestro dinero”.

La reacción inicial de las Bolsas ha sido alcista y el Ibex 35 es de los índices europeos que más está celebrando este resultado, teniendo en cuenta que algunas de las empresas españolas del índice tienen bastantes intereses en Escocia. Los expertos ven al selectivo español a la caza del 12.000 antes de finales de año.

La libra debería apreciarse, pero ¿a largo plazo?: Se ha disipado cualquier incertidumbre sobre el uso de la libra esterlina por una Escocia independiente. Así, la moneda británica vive una “escalada de alivio”, tal y como apunta David A. Meier, analista del banco privadoJulius Baer, y se recuperaba en el mercado de divisas, después de llegar a caer hasta un 1% la semana pasada, cuando un sondeo sobre la intención de voto daba por primera vez la victoria del ‘sí’.

A primera hora de esta mañana ha repuntado un 1% hasta los 1,65 dólares, aunque ahora se ha estabilizado en los 1,64 dólares, mientras que frente al euro gana un 0,58% hasta 1,276 euros, lo que supone alcanzar su máximo de dos años frente a la divisa común.

La libra venía depreciándose con fuerza desde el pasado mes de julio, cuando tocó su máximo anual en los 1,71 dólares. El 8 de septiembre marcaba su mínimo al cotizar en 1,61 dólares, casi un 6% menos. Ahora, la tendencia es que “debería apreciarse”, apuntan en Carax Alpha-Value. No obstante, la gestora de fondos Fidelity aseguró a Efe que a largo plazo continuará la debilidad de la libra, “lo que aumentará la competitividad de las empresas británicas”. Asimismo, Meier sostiene que el repunte de la libra durará poco “debido a la sobrevaluación de las libras”.

¿Caídas duraderas en las primas de riesgo?: Las primas de riesgo de los países periféricos han caído en picado en las últimas horas. El riesgo país español ha tocado mínimos históricos en los 110 puntos básicos, desde los 119 puntos básicos de la víspera, con la rentabilidad del bono a diez años en el 2,2%. En Italia, la prima de riesgo se coloca ahora en 131 puntos básicos, aunque ha llegado a caer a 128, con el interés rozando el 2,4%.

Para Victoria Torre, de SelfBank, “la renta fija es uno de los activos que más ha sufrido desde que se puso sobre la mesa el referéndum de Escocia y tras los repuntes la corrección tiene sentido, pero no debería ir mucho más allá”. En su opinión, tras el impacto inicial, la prima española volverá a estabilizarse.

Por su parte, José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España, creee que además del referéndum, “la posibilidad de que el BCE acabe comprando deuda es muy real”, lo que ayudará a seguir viendo primas de riesgo y tipos de interés más bajos a corto plazo”.

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Abanca pagará 267 millones a Aviva por la disolución de su pacto en la venta de seguros

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Sanidad sostenible: la clave digital

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Recientemente escuchábamos que la esperanza de vida de los españoles recién nacidos supera los cien años. La longevidad de los españoles no ha hecho sino crecer durante las últimas décadas. Es el fruto de una combinación de progreso material y en los hábitos, avances en la medicina y desarrollo de un sistema de salud pública que, sustentado por aquel progreso, ha puesto estos avances a disposición de los ciudadanos de manera universal y gratuita. En un momento en que los españoles dudamos acerca de nosotros mismos en tantos terrenos, el sistema sanitario español puede ser un motivo de satisfacción y orgullo. Un contraste ilustrativo puede hacerse con el sistema norteamericano, donde un gasto sanitario per cápita más de dos veces superior al español no consigue unos resultados medios superiores. El crecimiento exponencial de este gasto y su impacto poco equitativo en la población llevaron el asunto al primer plano del debate político de aquel país, hasta el punto de provocar un enfrentamiento que estuvo a punto de colapsar el funcionamiento del Estado.

Pero sería ilusorio pensar que este éxito pasado garantiza resultados futuros. El sistema de salud español, como el de la mayoría de países desarrollados, enfrenta el desafío de su sostenibilidad económica, especialmente en perspectivas ciertas de una bomba demográfica y su impacto económico, social y sanitario (si en la actualidad cada jubilado es sostenido por tres trabajadores, en 2050 este ratio bajará a 1,5).

De nuestros éxitos pasados, no exentos de problemas, debemos aprender para afrontar la sostenibilidad económica del modelo en un futuro previsiblemente caracterizado por un número creciente de pacientes crónicos de edad avanzada y con su vida laboral terminada. Es decir, un ciudadano medio que demandaría un nivel de asistencia sanitaria per cápita mayor, financiada por un porcentaje menor de la población. Con el resto de factores constantes, esto significaría un gasto sanitario unitario mayor, en un escenario futuro en el que no resulta evidente que el crecimiento de la renta per cápita acompañe esa mayor demanda de atención sanitaria. ¿Cómo resolver esta paradoja? Dicho de otra forma, ¿cómo alcanzar la famosa triple meta: mejor salud y mejor experiencia de usuario a un coste contenido?

Un aliado fundamental que encontraremos en ese escenario futuro, como lo ha sido en toda la historia de la humanidad, es el desarrollo tecnológico aplicado al conjunto de la economía y, en particular, en el ámbito de la salud. Este vendrá claramente de la mano de la biotecnología y la ciencia médica y, de una forma tal vez menos evidente pero a mi juicio crucial, de las tecnologías de la información y las comunicaciones (TIC). Las TIC son un ingrediente fundamental para el desarrollo de un nuevo paradigma de la salud, basada en una medicina personalizada, ubicua, y basada en la evidencia. La bioinformática o el big data se alían con la genómica para prevenir factores de riesgo y para el desarrollo de terapias personalizadas. La telemedicina permite el acceso remoto a unos especialistas médicos cada vez más escasos y más especializados, eliminando distancias y reduciendo tiempos, y con acceso a la historia clínica del paciente. La sensorización de personas y hábitats, con conectividad permanente, permiten el seguimiento continuo de constantes vitales, parámetros de actividad y casi cualquier variable de interés para el seguimiento de pacientes. Para un prestador de servicios sanitarios esta sensorización conectada le libera de tener innecesariamente a pacientes internados o esperando en urgencias.

Los ejemplos de esta revolución tecnológica de la salud son innumerables. Un aspecto a destacar es el papel más activo que están adoptando los ciudadanos, tanto en el plano preventivo como en la situación de pacientes, o allegados a pacientes. Internet y las redes sociales les dan acceso a una información antes restringida al experto. En sus dispositivos móviles pueden instalar aplicaciones relativas a la salud elegidas de entre una lista de… ¡cerca de cien mil! De hecho, alguna encuesta reciente en EE UU mostraba que un 95% de los pacientes crónicos estaría dispuesto a adoptar el uso de una aplicación móvil como parte del tratamiento prescrito, frente a un 66% que aceptaría un medicamento. No todo son luces en este panorama, bastaría recordar la ausencia de controles de calidad en muchas de estas aplicaciones… O las implicaciones sobre la privacidad. Para progresar con garantías es necesaria una nueva regulación, con una visión internacional.

A pesar de todo lo expuesto, cabe una duda razonable sobre si desde las esferas políticas y de gestión se aprecia suficientemente el potencial de las TIC y su capacidad para contribuir a la sostenibilidad del modelo. Para hacer compatible el aumento en el nivel de prestación con la reducción del gasto global, a través de la inversión tecnológica, la formación y la transformación organizativa. En tiempos de sobriedad presupuestaria, antesala del necesario esfuerzo futuro por la contención del gasto per cápita, no se puede mirar al presupuesto TIC como una partida autocontenida a reducir. Hay que contemplar el conjunto del presupuesto, y aprovechar las economías que la inversión en tecnología produce en otras partidas del gasto, sin obviar las externalidades que estas inversiones aportan a otros agentes extrapresupuestarios, a la ciudadanía en particular. Invertir adecuadamente en tecnología no es caro. Lo caro es no hacerlo.

Un ejemplo trivial: la digitalización de la información radiológica reduce de forma contrastada el coste de generación y tratamiento de la imagen médica. Adiós al líquido de revelado, a las colas para recoger la placa y llevarla en mano al especialista… y tal vez perderla después. La evaluación económica de este proyecto se revela enseguida positiva… pero los ahorros en radiografías no figuran en el presupuesto del departamento de tecnología. Alguien en niveles superiores de gestión tiene que ver, convenientemente asesorado, el panorama global. Hay multitud de casos similares (historia clínica electrónica, receta electrónica, gestión de citas…) en los que de hecho nuestro país es un ejemplo de adopción temprana de las TIC. Del pasado podemos aprender la necesidad de evitar la fragmentación geográfica en la concepción de los diferentes sistemas, la falta de interoperabilidad, la necesaria determinación para desengancharse del mundo antiguo y hacer posible el despliegue de los beneficios derivados de la inversión tecnológica. De poner, en fin, al ciudadano en el centro del sistema.

No es el momento de limitarse a buscar un uso eficiente de la tecnología, sino de redoblar una apuesta asegura por su efecto transformador. Puede ocurrir que los ciudadanos adelanten a los prestadores de servicios en la adopción de nuevas tecnologías. Y puede que esta sea la vía para que, hasta donde puedan hacerlo, opten por otros proveedores.

En España, el gasto en TIC supone solo un 1,4% del gasto sanitario público. En países similares, este gasto alcanza el 4%. Es posible aumentar la inversión y reducir el gasto total. Pero sin olvidar que esta inversión en tecnología debe acompañar una transformación del sistema sanitario. Y todo cambio está sujeto a inercia, cuando no a una abierta resistencia.

Es necesario un liderazgo transformador que solo puede aportar el máximo nivel ejecutivo. Esta dinámica no es exclusiva del entorno sanitario, sino que la encontramos también en cualquier otra esfera organizativa pública o privada. Las empresas tienen un incentivo inequívoco para innovar: la supervivencia. El sistema sanitario público español tal vez pudiera sobrevivir nominalmente en cualquier caso, pero la sostenibilidad del modelo, dentro de parámetros de calidad aceptables y por tanto de equidad, pasa inevitablemente por la innovación.

Luis Fernando Alvarez-Gascón es miembro del FEI y director general de GMV Secure eSolutions.

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Cameron: la nueva Ley para Escocia estará lista en enero

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Alivio en los mercados: ¿hasta dónde subirá la Bolsa tras el ‘no’ de Escocia?

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Aunque la victoria del ‘no’ a la independencia de Escocia no acaba del todo con la incertidumbre política dentro del Reino Unido, lo cierto es que el panorama queda ahora mucho más despejado, y los mercados (y Europa) respiran aliviados. Prueba de ello son las ganancias que se registran el día después del referéndum en los índices europeos, del orden del medio punto porcentual. Las alzas superan el 1% en el caso del Ibex 35, que se sitúa cerca de máximos.

Desde Link Securities destacan que “muchos inversores que se han mantenido fuera del mercado, a la expectativa, toman posiciones para evitar perder ‘el tren del mercado’”. Pero, la pregunta es: ¿continuará esta tendencia alcista o es una reacción puntual?

Por lo pronto, en opinión de los analistas de Link Securities, el resultado del referéndum “debe hacer que la atención de los inversores vuelva a centrarse en la macroeconomía y en los fundamentales de las compañías cotizadas”. Así, con permiso de las tensiones que puedan surgir y de la volatilidad, el consenso sigue considerando a la renta variable como la mejor apuesta de inversión.

Más motivos para apostar por las Bolsas: Una vez eliminada esta piedra del camino y que, en las últimas semanas únicamente ha sembrado de incertidumbre las Bolsas, los analistas insisten en que es momento de tomar posiciones en Bolsa. Tras el resultado “nuestra estrategia continúa vigente: recomendamos favorecer la liquidez hacia la renta variable, principalmente EE UU y Europa”, explican desde Bankinter.

Y es que tal y como explican estos expertos, el ciclo de mercado es bueno y los obstáculos en el corto plazo se han eliminado. El entorno de tipos bajos ha restado atractivo a las inversiones en activos de renta fija, lo que deja todo el protagonismo a la renta variable. Esta semana era importante para las Bolsas con la reunión de la Fed del miércoles, el LTRO del BCE del pasado jueves y, sobre todo, con el referéndum en Escocia. Todo esto ha pasado, lo que hace que los expertos se reafirmen a la hora de apostar por la renta variable.

“La Bolsa sigue siendo sin duda nuestro activo preferido aunque lo cierto es que esta semana hemos estado recomendando prudencia debido a los tres factores que podían haber afectado negativamente a las Bolsas”, explica Diego Jiménez-Albarracín, responsable de renta variable del centro de inversiones de Deutsche Bank España, que añade que “tras los resultados favorables, creemos que el entorno de tipos bajos seguirá y por ello la renta variables es de las pocas opciones para rentabilizar nuestro dinero”.

La reacción inicial de las Bolsas ha sido alcista y el Ibex 35 es de los índices europeos que más está celebrando este resultado, teniendo en cuenta que algunas de las empresas españolas del índice tienen bastantes intereses en Escocia. Los expertos ven al selectivo español a la caza del 12.000 antes de finales de año.

La libra debería apreciarse, pero ¿a largo plazo?: Se ha disipado cualquier incertidumbre sobre el uso de la libra esterlina por una Escocia independiente. Así, la moneda británica vive una “escalada de alivio”, tal y como apunta David A. Meier, analista del banco privadoJulius Baer, y se recuperaba en el mercado de divisas, después de llegar a caer hasta un 1% la semana pasada, cuando un sondeo sobre la intención de voto daba por primera vez la victoria del ‘sí’.

A primera hora de esta mañana ha repuntado un 1% hasta los 1,65 dólares, aunque ahora se ha estabilizado en los 1,64 dólares, mientras que frente al euro gana un 0,58% hasta 1,276 euros, lo que supone alcanzar su máximo de dos años frente a la divisa común.

La libra venía depreciándose con fuerza desde el pasado mes de julio, cuando tocó su máximo anual en los 1,71 dólares. El 8 de septiembre marcaba su mínimo al cotizar en 1,61 dólares, casi un 6% menos. Ahora, la tendencia es que “debería apreciarse”, apuntan en Carax Alpha-Value. No obstante, la gestora de fondos Fidelity aseguró a Efe que a largo plazo continuará la debilidad de la libra, “lo que aumentará la competitividad de las empresas británicas”. Asimismo, Meier sostiene que el repunte de la libra durará poco “debido a la sobrevaluación de las libras”.

¿Caídas duraderas en las primas de riesgo?: Las primas de riesgo de los países periféricos han caído en picado en las últimas horas. El riesgo país español ha tocado mínimos históricos en los 110 puntos básicos, desde los 119 puntos básicos de la víspera, con la rentabilidad del bono a diez años en el 2,2%. En Italia, la prima de riesgo se coloca ahora en 131 puntos básicos, aunque ha llegado a caer a 128, con el interés rozando el 2,4%.

Para Victoria Torre, de SelfBank, “la renta fija es uno de los activos que más ha sufrido desde que se puso sobre la mesa el referéndum de Escocia y tras los repuntes la corrección tiene sentido, pero no debería ir mucho más allá”. En su opinión, tras el impacto inicial, la prima española volverá a estabilizarse.

Por su parte, José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España, creee que además del referéndum, “la posibilidad de que el BCE acabe comprando deuda es muy real”, lo que ayudará a seguir viendo primas de riesgo y tipos de interés más bajos a corto plazo”.

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