Esta mañana a primera hora, el Tesoro ha convocado a Barclays Capital, BBVA, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Santander y Société Générale para realizar una emisión sindicada -una colocación privada, en lugar de las habituales subastas públicas que están programadas de antemano- con la intención de ampliar en al menos 5.000 millones de euros la emisión que efectuó el pasado 19 de enero y que vencerá en enero de 2022.

Esta emisión tiene un cupón del 5,85% y el anunció ha provocado una subida de la rentabilidad del bono a 10 años en el mercado secundario, del 5,05% hasta situarse cerca del 5,20%, lo que deja la prima de riesgo en el entorno de los 322 puntos básicos, después de cerrar ayer por debajo de 300 puntos.

El Tesoro suele realizar colocaciones sindicadas para la puesta en circulación de nuevos vencimientos, pero este no es el caso, ya que se amplía la emisión de un bono a 10 años ya existente que se subastó por primera vez el 22 de noviembre del año pasado. Bloomberg señala que, de entrada, se está ofreciendo una prima de unos 35 puntos básicos respecto a las obligaciones que vencen en abril de 2021 y que tienen una rentabilidad en el secundario del 5%.

Aunque no se ha anunciado un objetivo de colocación, fuentes del mercado señalan que el importe mínimo de las emisiones sindicadas se sitúa habitualmente en el entorno de los 5.000 millones de euros. Fuentes de mercado señalan que ya ha recibido peticiones por 4.500, según Thomson Reuters.

Los directores y el resto de los creadores de mercado también se sumará a la colocación sindicada y recibirán una comisión extra por esta labor. En este tipo de emisiones, que no se anuncia con carácter previo, no pueden participar los particulares, y fuentes del mercado señalan que el Tesoro la está llevando a cabo con el objetivo de aprovechar la buena coyuntura del mercado. Está previsto que se informe del resultado colocación a lo largo de la mañana.

Fuente: cincodias.com http://www.cincodias.com/articulo/mercados/tesoro-lanza-venta-privada-5000-millones/20120208cdscdsmer_12/