Mercados

Jazztel se dispara un 6% en Bolsa tras la oferta de compra de Orange

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Soy accionista de Jazztel, ¿qué puedo hacer ahora?

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Después de meses de rumores constantes que han llevado a Jazztel a revalorizarse más del 64% desde enero, por fin Orange ha dado un paso al frente. La operadora francesa se ha comprometido a lanzar una oferta de compra del 100% sobre Jazztel después de llegar a un acuerdo con su presidente Leopoldo Fernández Pujals que posee el 14,48% del capital y otros accionistas relevantes. Pujals se ha comprometido a aceptar la oferta de Orange, que se mantendrá en caso de que se formulen ofertas competidoras, siempre que Orange decidiera mejorar estas ofertas.

La compañía francesa ofrece 13 euros por cada acción de la española, lo que supone una prima sobre el cierre del viernes del 21% y del 7,9% respecto al precio de cierre de ayer lunes. Los analistas están de acuerdo en recomendar a los accionistas minoritarios acudir a la opa ante la “generosidad” del precio, explica Beka Finance.

“La oferta es realmente atractiva para los accionistas de Jazztel y tiene visos de salir adelante ya que cuenta con el apoyo de los principales accionistas”. El precio de la oferta es elevado con una prima del 29% sobre el precio medio del último mes y totalmente en efectivo”, explican desde Renta 4.

Por su parte, en Bankinter valoran positivamente la operación y aconsejan acudir a la oferta por dos razones. En primer lugar, el precio es elevado por la prima que ofrece y que está por encima del precio objetivo de Bankinter de 12,1 euros por acción fijado para la compañía. En segundo lugar, el importe de 3.340 millones de euros ofrecido implica pagar un per (número de veces que el beneficio está contenido en el precio de la acción) de 33 veces sobre el beneficio neto estimado de 2015 y un múltiplo de 12 veces Ebitda (beneficio antes de impuestos, intereses y amortizaciones) estimado del año 2015, múltiplos que considerados elevados en el sector de telecomunicaciones.

Pasos a seguir en el proceso

1- Estar atento a toda la información sobre la opa.

Antes de tomar alguna decisión de si acudir o no a la opa, el accionista debe consultar toda la información oficial que haya al respecto. Cuando se lance la oferta oficialmente, desde la CNMV aconsejan leer detalladamente el folleto de opa de la compañía que estará en la página web del organismo supervisor. Este documento recoge toda la información precisa para que el inversor se forme un juicio fundado sobre la oferta: los valores a los que se dirige, la contraprestación ofrecida, los gastos y plazos para la aceptación, etc..

 Además, es aconsejable seguir los hechos relevantes de Jazztel. Leerse el informe que emitirá el consejo de administración de la sociedad ya que ahí es donde se especifica que la oferta ha sido aceptada por el mismo.

2- Calendario de la opa.

Es necesario tener muy presente el calendario de la opa. El plazo para la aceptación de la oferta, no podrá ser inferior a quince días naturales ni superior a setenta.

3- Acudir a la opa es voluntario.

El inversor es quien en última instancia decide si vende o no sus acciones. En ningún caso el hecho de no acudir a una opa implica la pérdida de las acciones pero si no se venden las acciones, con el tiempo pueden llegar a ser excluidas de Bolsa.

4- Cómo se puede acudir a la oferta.

Si el inversor decide acudir a la opa, debe manifestarlo de forma expresa presentando una orden de aceptación en la entidad donde tenga depositadas sus acciones. Es necesario consultar con la entidad, los canales habilitados específicamente para cursar sus instrucciones (oficinas, banca telefónica, internet…)

 5- Orden de aceptación revocable.

La orden de aceptación de la opa no es irrevocable. Se podrá dar marcha atrás en cualquier momento antes del último día del plazo de aceptación de la oferta.

 6- Que pasa si hay otras ofertas competidoras.

 Cuando exista más de una opa sobre la misma sociedad, los accionistas podrán presentar declaraciones de aceptación múltiples, siempre que se indique el orden de preferencia y que dichas declaraciones se hagan llegar a todos los oferentes competidores. En el caso de Jazztel, los expertos creen que este caso no se va a dar aunque no se puede descartar al 100%”, explican desde Beka Finance.

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Ana Botín se compromete a “mantener la trayectoria”

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La opa por la filial brasileña revela el primer reto de Ana Botín

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No por previsible, el contenido de la junta extraordinaria de accionistas de Banco Santander de ayer resultaba menos significativo. El primer acto oficial de la nueva presidenta del grupo tenía por objeto enmendar la delicada situación bursátil de su filial brasileña, de la que se aprobó recomprar el 25% de las acciones que no están en manos del grupo. La operación pone de manifiesto algunos problemas en el supuesto paraíso de rentabilidad brasileño y ciertas flaquezas en el sistema de filiales cotizadas del grupo. Dar respuesta a ambos será uno de los primeros y principales retos que afronte Ana Patricia Botín.

La junta, en concreto, aprobó con un 99% de votos a favor la recompra por parte del grupo del 24,75% de las acciones de Santander Brasil que están en manos de accionistas particulares, a fin de controlar al cien por cien una filial que no cumplió en Bolsa con las expectativas. Si todos los minoristas aceptan la oferta en octubre, cuando se haga efectiva, Santander deberá desembolsar unos 5.100 millones de euros lo que conllevaría una ampliación de capital por el equivalente del 5,62% de su tamaño actual. La nueva presidenta de Santander defendió ayer que se trata de una jugada ganadora para los accionistas cariocas, que recibirán el precio de cotización del abril más una prima del 20%, y para los del grupo, para los que se incrementar un 1,3% el beneficio por acción en 2015.

La operación revela, sin embargo, las dudas que existen en el mercado sobre el crecimiento del gigante sudamericano, que es la segunda fuente de rentabilidad del grupo -arrojó el 19% de los beneficios en el primer semestre- por detrás de Reino Unido. Un paso atrás que deja paso a otro debate de fondo: el de si merece la pena mantener el actual sistema de filiales cotizadas o apostar por filiales que consoliden al máximo en los resultados del grupo.

Ana Patricia Botín zanjó las dudas. “La operación que hoy se plantea”, aseveró, “no cuestiona en absoluto la política del grupo de tener filiales cotizadas en Bolsa”, argumentando que el movimiento resultará rentable para la matriz “gracias a las favorables perspectivas de nuestro banco en Brasil y a la confianza que tenemos en la economía de ese país”.

Si su compromiso con el modelo es firme, el próximo salto al parqué previsto es el de la unidad en Reino Unido, cuyas opciones conoce al dedillo la nueva presidenta del grupo, que ha sido consejera delegada de la unidad hasta el fallecimiento de su padre. Algunos analistas apuntan a que la salida a Bolsa podría llevarse a cabo el próximo año. De momento, Londres está pendiente de cerrar la sucesión de Ana Patricia Botín. Un asunto que tiene previsto abordar hoy el consejo de la filial, en el que probablemente se proponga como sustituto al actual consejero delegado en funciones, Nathan Bostock, proveniente de Royal Bank of Scotland. El nombramiento, sea quien sea el designado finalmente, tardará aún días en conocerse, en todo caso, ya que está sujeto a la aprobación de las autoridades británicas.

Una vez resuelto definitivamente el relevo, y ahora que la nueva presidenta ha mostrado su compromiso con el legado de su padre, será el tiempo de empezar a abordar los retos del futuro. El más cercano pasa por reactivar el negocio bancario en Brasil y estudiar los paralelismos que podrían generarse en Reino Unido si sigue a la otra gran fuente de beneficios en su carrera bursátil

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El Ibex pierde el 2,75% desde el ‘subidón Draghi’ en espera de Escocia

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La nube en la que Mario Draghi había vuelto a situar a los inversores a principios de mes, cuando anunció su compromiso con el impulso al crecimiento y la activación de las primeras compras de deuda bancaria, se está ensombreciendo a medida que se aproxima la celebración del referéndum independentista en Escocia.

La cita es el próximo jueves y ha despertado el nerviosismo de los inversores, que vuelven a poner los riesgos políticos en su agenda. Semanas atrás fue el conflicto en Ucrania, que ha quedado en un provisional segundo plano tras el anuncio de alto el fuego el pasado de 5 de septiembre y sin que haya terminado de sofocarse ese foco de tensión.

Los inversores están ahora expectantes sobre el destino de Escocia, temerosos de que una victoria del sí traiga volatilidad al mercado de divisas y al de deuda soberana, por la incertidumbre que generaría sobre el futuro de la libra y sobre el pago de la deuda pública británica que debería corresponder a una Escocia independiente.

“Aunque las últimas encuestas apuntan a que ganará el “No”, el resultado sigue siendo demasiado justo como para que los mercados se tranquilicen. Una victoria del “Sí” sería muy mal recibida por unos inversores que ven en ello un riesgo de desestabilización para muchos otros países de la UE-28 con problemas de regionalismos y/o nacionalismos. En este caso las bolsas y los mercados de bonos europeos corregirán con cierta fuerza, y al contrario, un rechazo a la independencia de Escocia en el referéndum sería bien acogido por los mercados financieros europeos”, explican desde Link Securities.

Dos días antes del veredicto, de todos modos, los mercados tienen otra cita tanto o más relevante: la reunión de la Fed de dos días empieza mañana y termina el miércoles por la noche. El mercado teme que Janet Yellen empiece a modular su mensaje para preparar a Wall Street ante una subida de tipos. Aunque el Jackson Hole no mostró demasiadas prisas, es posible que aclare mejor la llamada “estrategia de salida” y los factores que tendrá en cuenta.

Con dos citas tan destacadas a la vista, el Ibex mantuvo hoy el tono de cautela que arrastra en los últimos días, en línea con el resto de parqués europeos, y cerró con una caída del 0,44%, hasta los 10.841,3 puntos. Suma ya seis jornadas de retrocesos, considerando el cierre plano de la jornada del pasado viernes, y corrige ya un 2,75% desde los niveles cercanos a máximo anual en que se colocó el 5 de septiembre, en plena resaca tras los mensajes de apoyo lanzados por Mario Draghi.

Un par de referencias macroeconómicas publicadas durante la jornada apenas lograron distraer la atención puesta en Escocia y la Fed. China publicó en la mañana el peor dato de producción industrial desde 2008, un alza del 6,9%, sin que la cifra haya sacudido ni los mercados asiáticos ni los occidentales.

En Estados Unidos se ha conocido el dato de producción industrial en agosto, que ha retrocedido el 0,1% frente al avance del 0,3% que se esperaba. Se trata de la primera caída desde enero, lo que ha contribuido a ampliar el sesgo negativo en que ya cotizaban las Bolsas europeas, pero es un incremento anual del 4,1%.

La evolución del Ibex ha estado en línea con el resto de Bolsas europeas, incluido el Ftse londinense, que acusa la inquietud por el referéndum escocés aunque no en mayor medida que sus vecinos europeos. Jazztel ha sido el mejor valor del selectivo con un alza del 12,57%, antes de que la CNMV decidiera suspender su cotización, a menos de una hora del cierre, ante la posibilidad de que la francesa Orange lance una oferta de compra por la española. Por contra, el peor valor ha sido Acciona con un descenso del 3,97%.

En el mercado de deuda, la prima de riesgo queda en 128 puntos, con la rentabilidad del bono a diez años en 2,34%. El euro, por su parte, se mantiene en los 1,294 dólares.

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Campofrío quedará excluida de Bolsa el miércoles tras la compra de Sigma y WF Food

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Las acciones de Campofrío quedarán excluidas de negociación el próximo miércoles, 17 de septiembre, una liquidadas la totalidad de las operaciones realizadas en el marco de la orden sostenida de compra iniciada por dos actuales accionistas de control, la mexicana Sigma y la china WH Food.

En concreto, dicha orden iniciada el pasado 28 de julio se dirigía a un total de 1,48 millones de acciones de la cárnica, representativas del 1,45% de su capital social a un precio de 6,90 euros por acción, según ha informado este lunes la firma a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En el marco de dicha orden sostenida de compra, Sigma WH Food Europe ha adquirido 405.770 acciones de Campofrío, representativas del 0,397% de su capital social.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) suspendió el pasado viernes la cotización de Campofrío con efectos de este lunes, 15 de septiembre, tras concluir la orden de compra de títulos propios que lanzó la empresa el pasado mes de julio para dejar de negociar en los mercados.

El supervisor indicó que la suspensión de cotización del grupo de alimentación se mantendrá hasta que tenga lugar la exclusión definitiva de la negoción de las acciones de la empresa en las bolsas de Madrid y Barcelona, lo que ocurrirá previsiblemente este miércoles.

Así, Campofrío concluyó su última sesión de Bolsa a un precio de 6,91 euros por acción, tras revalorizarse sus títulos un 0,14% durante la sesión.

Este precio es similar al de 6,90 euros por título que la compañía de alimentación ha ofrecido en la orden de compra que lanzó en julio sobre sus títulos que aún cotizan en Bolsa, representativos del 1,45% de su capital social, para excluirlos de negociación.

Los dos actuales accionistas de control de Campofrío, la mexicana Sigma y la china WH Food, que se hicieron con el 98,3% del grupo tras lanzar una OPA, son quienes lanzaron la orden, tras lograr la autorización de la junta general de accionistas de la empresa.

La orden se ha mantenido alrededor de un mes desde su autorización por parte de la CNMV. Santander Investment Bolsa ha sido la entidad encargada de intermediar las operaciones de compra de las acciones y el Santander la encargada de liquidar las operaciones.

 

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Ana Botín se compromete a mantener la trayectoria de éxito de Santander

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“Quiero que mis primeras palabras en esta Junta General sean un recuerdo muy especial a la memoria de nuestro anterior presidente Emilio Botín”, ha comenzado su discurso la hija y sucesora del homenajeado en su primera comparecencia pública como presidenta del grupo Santander, ante la junta extraordinaria de accionistas que se celebra esta mañana en Santander.

“En sus cerca de 30 años en la presidencia del banco colocó al Santander como primera entidad de la eurozona y como uno de los primeros 10 bancos del mundo en capitalización bursátil”, ha recordado.

“Hoy, gracias a su visión, el Santander no sólo es más grande, sino más diversificado y más sólido, como lo prueba su resistencia a lo largo de la crisis financiera, siendo una de las tres únicas grandes entidades financieras internacionales que ha atravesado la crisis sin pérdidas en un solo trimestre”, ha afirmado.

Como nueva presidenta, Ana Patricia Botín se ha comprometido a “mantener esta trayectoria de éxito” a la que, ha asegurado en medio del aplauso cerrado de la junta, dedicará el mayor de sus esfuerzos.

Un reto, ha asumido, que “no será fácil” pero para el que cuenta con “un gran equipo y el apoyo de un consejo de administración de gran experiencia”, ha sostenido, en un guiño a la permanencia del equipo que rodeaba a su padre.

Bajo esta estrategia, la nueva presidenta ha aseverado que no se cuestiona “en absoluto la política del grupo de tener filiales cotizadas en Bolsa”. La premisa estaba en juego dado que el objetivo único de esta junta es aprobar la compra del 25% de las acciones de la filial brasileña que no están en manos del grupo dada su escasa valoración en el mercado.

Aunque Brasil es la segunda plaza de rentabilidad del grupo –arrojó el 19% de los beneficios en el primer semestre- el debate está en si merece la pena mantener una cotización de la filial o apostar por la marca del grupo en la que consolida, más atractiva para el inversor.

La garantía dada por Ana Patricia Botín supone, no obstante, que el grupo mantendrá esta dinámica, pensada para dotar de independencia y mayor apoyo local, en cada una de las áreas geográficas en las que está presente.

La filial de Reino Unido, de la que la nueva presidenta ha sido consejera delegada hasta el fallecimiento de su padre, es la próxima unidad que se espera sacar a Bolsa, lo que según algunas casas de análisis podría llevarse a cabo el próximo año.

La operación que se aprueba hoy para Brasil supondrá una ampliación de capital, que podría equivaler a un 5,62% del tamaño de Santander si todos los accionistas minoritarios venden, que según los cálculos de la nueva presidenta incrementará el beneficio por acción el grupo en un 1,3%.

Retribución del accionista

Del lado del dividendo, que algunos analistas opinan que Santander tendrá que rebajar el próximo año, la nueva presidenta ha celebrado “las tendencias positivas” del valor y los resultados del grupo en lo que va de año, y ha mantenido que la retribución del ejercicio 2014 será de 0,60 euros por acción en cuatro pagos.

Ana Patricia Botín ha culminado su discurso pidiendo la confianza de los accionistas, que han despedido su primer discurso público como presidenta de Banco Santander con una sonora ovación.

Apuesta por el número dos del banco 

“El consejero delegado y yo hemos trabajado juntos muchos años, y vamos a seguir haciéndolo”, ha avanzado esta mañana la nueva presidenta de Banco Santander, Ana Patricia Botín, dando a entender que mantendrá en su cargo a Javier Marín, que ya venía ejerciendo de número dos de su padre.

“Vamos a introducir novedades importantes”, ha continuado explicando la nueva presidenta sobre los proyectos que abordará junto a Marín, avanzando que se apostará por las nuevas tecnologías “para estar más cerca de nuestros equipos, personal y clientes”.

“Vamos a conseguir ganarnos su confianza porque el cliente exige cada día más, está más informado y la transparencia es aún más importante que antes”, ha subrayado, asumiendo que tanto ella como Marín también abordarán “los nuevos desafíos” que le surjan al grupo.

“Vamos a seguir una estrategia de continuidad con la que hemos tenido hasta ahora, una estrategia que ha hecho de Santander uno de los mejores bancos del mundo y con más éxito”, se ha comprometido ante las preguntas de los accionistas, en la línea en que ya lo hacía en su discurso inicial en la junta que se celebra hoy.

“He trabajado en el banco durante la mayor parte de mi carrera, lo he visto crecer y prosperar. Y seguiré haciéndolo”, ha remachado, apoyada en “la cultura Santander”. La nueva presidenta del grupo ha agradecido a la docena de accionistas que han intervenido en la junta las condolencias recibidas por la muerte de su padre y las inquietudes que le han ido trasladando.

“Tomo buena nota de ellas”, ha dicho, al escuchar recomendaciones invitándole a aprovechar las oportunidades de crecimiento que están surgiendo en el sector financiero de China o a mejorar la relación del banco con los clientes.

Sobre este último punto, la nueva presidenta ha aseverado que “el cliente es la base y seguirá siendo la base de la cultura de banco Santander”. “Tenemos más de 100 millones en todo el mundo con quienes aspiramos a mantener relaciones estrechas y duraderas. Eso exige ganarnos su confianza”, ha defendido, reconociendo que esta premisa se complica cuanto más grande es una entidad.

Ayuda, ha defendido, el modelo de “filiales autónomas únicas” y cotizadas, que la firma ha ido asentando en cada zona geográfica del mundo donde se instala, lo que seguirá haciendo, ha avanzado, pese a las dudas generadas en plazas como Brasil.

La junta extraordinaria, de hecho, ha aprobado hoy la adquisición del 24,75% de acciones de la filial brasileña que no están en manos del grupo, lo que podría suponer un desembolso de unos 5.100 millones de euros, el 5,62% del valor del grupo, cuando se haga efectiva en octubre.

Valores Santander

Varios de los accionistas han criticado en su intervención la comercialización de los 7.000 millones de euros en valores Santander que el grupo distribuyó entre unos 150.000 clientes en 2007 para financiar la compra del banco holandés ABN Amro –junto a RBS y Fortis-, que originó importantes pérdidas a sus compradores.

Ana Patricia Botín ha defendido que “la emisión fue correcta, la información que se facilitó fue la adecuada” y que “los casos que llegan a los tribunales confirman” su postura. Eludiendo referirse a las sanciones impuestas al banco por este asunto, la presidenta ha declarado que el banco estudia todas las reclamaciones que se reciben.

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Alibaba podría elevar el precio de la OPV

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Alibaba está planeando aumentar el tamaño de su OPV ante el gran interés que ha despertado la salida a Bolsa de la compañía tecnológica entre los inversores, según informa Bloomberg.

La compañía china de comercio electrónico planea aumentar el precio máximo del rango de precios a 70 dólares. El viernes, Reuters publicó que la compañía planea cerrar los mandatos de compra después de recibir las suficientes ordenes de venta.

Wall Street vivirá el próximo viernes una jornada histórica con la salida a Bolsa del grupo chino de comercio electrónico Alibaba, la mayor hasta ahora y que dejará una marca indeleble en los mercados financieros de Nueva York.

La ambiciosa oferta pública inicial del grupo de comercio electrónico buscaba en un principio captar entre 21.000 y 24.000 millones de dólares entre potenciales compradores de los 320 millones de acciones que ofrecerá al mercado como American Depositary Shares (ADS).

Esa suma toma en cuenta el promedio del precio que fue fijado el pasado 5 de septiembre, entre los 60 y los 66 dólares, un rango que, sin embargo, puede que se revise a última hora, teniendo en cuenta que las reservas de compra se cerrarán antes de lo previsto.

“Todas las señales indican que los inversores están hambrientos por esta oferta pública inicial”, afirmó esta semana Carson Block, fundador de la firma financiera Muddy Waters.

No sólo es una cantidad sin precedentes, sino que se trata de una compañía extranjera, con un negocio enfocado fundamentalmente en China y con un equipo de dirección que no esconde los lazos con el Gobierno de Pekín.

En un mercado tan receloso de cualquier señal, esos lazos no dejan de ser preocupantes para algunos analistas.

“En una situación en la que la capacidad para usar los lazos del gobierno puede ayudar a una compañía, el éxito puede estar en peligro por el hecho de que un nuevo competidor tenga lazos mejores”, sostiene el directivo de la firma DRD Donald Didon.

Alibaba tiene el 80 % del mercado electrónico en China, con una fuerte expansión impulsada por su fundador, Jack Ma, que ha creado un imperio surgido hace dos décadas aprovechando los primeros pasos de China por liberalizar su economía.

Ma y otros directivos de la compañía comenzaron el pasado lunes un “roadshow” (gira) por Estados Unidos para convencer a los potenciales inversores, que comenzó con una exposición a puerta cerrada en el famoso Waldorf Astoria de Nueva York.

Los últimos informes indican que los agentes colocadores comenzarán a cerrar las órdenes de compra el próximo martes, antes de lo previsto, teniendo en cuenta que la demanda a los niveles actuales del precio es suficientes.

Eso abre la posibilidad de que, como ha ocurrido en otras ocasiones con las ofertas públicas iniciales, pueda haber otra ronda a un precio por encima del rango fijado el 5 de septiembre, que se cree puede estar en torno a los 70 dólares.

Aunque las firmas que llevan esta oferta no lo han confirmado, todo parece indicar que el precio final de salida será anunciado el jueves próximo, y que las acciones de Alibaba, con el símbolo de BABA, saldrán al parqué neoyorquino el viernes.

Los análisis financieros indican que la compañía china comenzará su vida bursátil con un precio que será 24 veces los ingresos calculados para el año que viene.

Las tablas publicadas por The Wall Street Journal comparan esa relación con la de Facebook (35 veces) y Amazon (71 veces), las salidas a bolsa en el sector tecnológico más renombradas en los últimos años.

Esa relación es clave para saber cómo valora Alibaba su propia compañía y también para saber si los inversores que compren sus acciones tendrán una ganancia si se quieren desprender de ellas a corto o medio plazo.

Según se acercan las fechas, Alibaba sigue con su “roadshow”. Completada la etapa en Estados Unidos (Nueva York y Boston), continúan en Asia y Europa, con la idea de cerrar el proceso en la misma ciudad donde comenzó.

Aunque Alibaba tiene a la firma Yahoo como uno de los principales socios, no se conocen muchos planes sobre cómo se desarrollará en Estados Unidos a partir de su salida a bolsa en Nueva York.

“Ese es el tema clave, y es algo que no queda claro cuando presentó los documentos” ante el regulador bursátil estadounidense, sostiene el estratega de la firma MorningStar R. J. Hottoby.

“Tienen una fuerte presencia y cuentan con fuertes ventajas competitivas en el mercado de China, pero si van a irrumpir en otras regiones eso es algo que todavía está por verse”, agregó. 

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Alibaba planea ofrecer más acciones en su OPV

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Alibaba está planeando aumentar el tamaño de su OPV ante el gran interés que ha despertado la salida a Bolsa de la compañía tecnológica entre los inversores, según informa Bloomberg.

La compañía china de comercio electrónico planea aumentar el precio máximo del rango de precios a 70 dólares. El viernes, Reuters publicó que la compañía planea cerrar los mandatos de compra después de recibir las suficientes ordenes de venta.

Wall Street vivirá el próximo viernes una jornada histórica con la salida a Bolsa del grupo chino de comercio electrónico Alibaba, la mayor hasta ahora y que dejará una marca indeleble en los mercados financieros de Nueva York.

La ambiciosa oferta pública inicial del grupo de comercio electrónico buscaba en un principio captar entre 21.000 y 24.000 millones de dólares entre potenciales compradores de los 320 millones de acciones que ofrecerá al mercado como American Depositary Shares (ADS).

Esa suma toma en cuenta el promedio del precio que fue fijado el pasado 5 de septiembre, entre los 60 y los 66 dólares, un rango que, sin embargo, puede que se revise a última hora, teniendo en cuenta que las reservas de compra se cerrarán antes de lo previsto.

“Todas las señales indican que los inversores están hambrientos por esta oferta pública inicial”, afirmó esta semana Carson Block, fundador de la firma financiera Muddy Waters.

No sólo es una cantidad sin precedentes, sino que se trata de una compañía extranjera, con un negocio enfocado fundamentalmente en China y con un equipo de dirección que no esconde los lazos con el Gobierno de Pekín.

En un mercado tan receloso de cualquier señal, esos lazos no dejan de ser preocupantes para algunos analistas.

“En una situación en la que la capacidad para usar los lazos del gobierno puede ayudar a una compañía, el éxito puede estar en peligro por el hecho de que un nuevo competidor tenga lazos mejores”, sostiene el directivo de la firma DRD Donald Didon.

Alibaba tiene el 80 % del mercado electrónico en China, con una fuerte expansión impulsada por su fundador, Jack Ma, que ha creado un imperio surgido hace dos décadas aprovechando los primeros pasos de China por liberalizar su economía.

Ma y otros directivos de la compañía comenzaron el pasado lunes un “roadshow” (gira) por Estados Unidos para convencer a los potenciales inversores, que comenzó con una exposición a puerta cerrada en el famoso Waldorf Astoria de Nueva York.

Los últimos informes indican que los agentes colocadores comenzarán a cerrar las órdenes de compra el próximo martes, antes de lo previsto, teniendo en cuenta que la demanda a los niveles actuales del precio es suficientes.

Eso abre la posibilidad de que, como ha ocurrido en otras ocasiones con las ofertas públicas iniciales, pueda haber otra ronda a un precio por encima del rango fijado el 5 de septiembre, que se cree puede estar en torno a los 70 dólares.

Aunque las firmas que llevan esta oferta no lo han confirmado, todo parece indicar que el precio final de salida será anunciado el jueves próximo, y que las acciones de Alibaba, con el símbolo de BABA, saldrán al parqué neoyorquino el viernes.

Los análisis financieros indican que la compañía china comenzará su vida bursátil con un precio que será 24 veces los ingresos calculados para el año que viene.

Las tablas publicadas por The Wall Street Journal comparan esa relación con la de Facebook (35 veces) y Amazon (71 veces), las salidas a bolsa en el sector tecnológico más renombradas en los últimos años.

Esa relación es clave para saber cómo valora Alibaba su propia compañía y también para saber si los inversores que compren sus acciones tendrán una ganancia si se quieren desprender de ellas a corto o medio plazo.

Según se acercan las fechas, Alibaba sigue con su “roadshow”. Completada la etapa en Estados Unidos (Nueva York y Boston), continúan en Asia y Europa, con la idea de cerrar el proceso en la misma ciudad donde comenzó.

Aunque Alibaba tiene a la firma Yahoo como uno de los principales socios, no se conocen muchos planes sobre cómo se desarrollará en Estados Unidos a partir de su salida a bolsa en Nueva York.

“Ese es el tema clave, y es algo que no queda claro cuando presentó los documentos” ante el regulador bursátil estadounidense, sostiene el estratega de la firma MorningStar R. J. Hottoby.

“Tienen una fuerte presencia y cuentan con fuertes ventajas competitivas en el mercado de China, pero si van a irrumpir en otras regiones eso es algo que todavía está por verse”, agregó. 

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Bankia vende dos carteras fallidas de crédito al consumo y a pymes

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