Mercados

Sabadell gana el 35,9% más con avances en todas las líneas

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Banco Sabadell ganó 167,7 millones de euros en los seis primeros meses del año, lo que supone una mejoría del 35,9% superior al registrado en el mismo período del año anterior.

La inversión crediticia bruta de clientes disminuye un 2,4% en la comparación interanual  y se sitúa en los 122.837,6 millones. El componente con mayor peso en este capítulo del balance -un 45% del total de la inversión crediticia bruta actualmente- son los préstamos con garantía hipotecaria, que, a 30 de junio de 2014, presentan un saldo de 55.425,9 millones. Los recursos de clientes en balance presentan un saldo, a 30 de junio de 2014, de  95.043,2 millones y aumentan un 2,3% interanual. 

La ratio de cobertura sobre el total de la exposición crediticia y la cartera de inmuebles es del 13,8% (el 9,7% exEPA) frente al 13,4% de 30 de junio de 2013. La tasa de morosidad, sin embargo, ha subido del 10,62 al 13,35%.

En lo que respecta a la cuenta de resultados, el banco atribuye a la “efectiva gestión de los diferenciales de clientes, unida al menor coste de la financiación, y la ampliación del perímetro de consolidación” el alza del 24,3% en el margen de intereses, que suma 1.076,0 millones.

Los resultados por operaciones financieras y diferencias de cambio totalizaron n 1.171,2 millones, con un crecimiento del 11,9%, e incluyen 1.083,5 millones por la venta de activos financieros disponibles para la venta de renta fija.

Con todo ello, el margen bruto trimestral aumenta un 18,2% y alcanza los 2.598,1 millones. A 30 de junio de 2014, los gastos de explotación ascienden a 903,1 millones, de los que 36,9 millones corresponden a conceptos no recurrentes, derivados de la adquisición de los negocios incorporados a lo largo de 2013. Como resultado, Banco Sabadell cerró el segundo trimestre con un margen o beneficio antes de dotaciones de 1.559,0 millones, que es un 21,6% superior al obtenido en la misma fecha del año pasado.

El incremento del margen bruto y la contención de los costes de explotación permiten mejorar la ratio de eficiencia y situarla en el 55,57% al cierre de junio de 2014 (el 60,04% en junio de 2013), excluyendo los resultados no recurrentes de las operaciones financieras. Las dotaciones para insolvencias y otros activos totalizan 1.415,3 millones. 

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Bankinter ganó 134,4 millones en el primer semestre, un 31,4% más

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BBVA da el salto con Catalunya Banc en una operación redonda

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Al final no hay recuperación de ayudas. El Estado da por perdidos más de 12.000 millones de euros en Catalunya Banc tras su venta a BBVA, banco que presentó la mejor oferta. Con esta operación BBVA pasa a ser el primer banco de España por créditos y recursos gestionados. Estima que Catalunya Banc le aporte al beneficio 300 millones a partir de 2018.

 Lo mejor para todo es operar con un bajo perfil”. Esta es una premisa que BBVA se ha aplicado en esta y otras operaciones que ha realizado en los últimos años, y es una seña de identidad que repiten sus directivos. Yes lo que ha pasado con la adjudicación de Catalunya Banc el lunes por parte del FROB. “Ha ganado el banco que menos se esperaba. El mercado no contemplaba que BBVA estuviera verdaderamente interesado. Ha demostrado que sabe jugar bien al póquer”. Esta es la declaración de un importante ejecutivo de la banca española, realizada minutos después de que el banco que preside Francisco González ganase la subasta por Catalunya Banc (que opera bajo la marca de CX). La operación llevada a cabo por BBVA es considerada por casi todos los expertos consultados de “buenísima. De libro, y solo realizada si tu rival cree que no vas en serio”. El banco pagará 1.187 millones por CX en un abono, aunque ahora solo están “seguros” –según el propio FROB– 920 millones, puesto que 267 millones quedan pendientes de una consulta a las autoridades fiscales sobre unos 400 millones de activos fiscales diferidos (DTA) ligados a Sareb y que reclama BBVA. Solo si la respuesta es afirmativa el precio final será de 1.187 millones. El Estado, sin embargo, ingresará como mucho 783 millones, ya que es el propietario del 66% de Catalunya Banc, pero podría quedarse en unos 660 millones si se ejecutan todas las garantías concedidas a la operación.

Este precio, el mejor de las tres ofertas presentadas –BBVA, La Caixa y Santander– supone para el Estado reconocer ya unas pérdidas definitivas de entre 12.848 millones de euros y los 12.063 millones por las ayudas concedidas a la firma catalana. En estas cifras se incluye ya el precio pagado por el banco que preside Francisco González y las garantías adicionales que el FROB aportará a esta operación de venta y cuyo valor razonable estima en 185 millones (a las que hay que sumar 100 millones que se han ofrecido para cubrir la operación de venta de la cartera de hipotecas a Blackstone y 572 millones como bonos), aunque también reconoce que “como máximo estas garantías pueden ascender a 531,3 millones de euros”.

El destino de estos avales es cubrir las contingencias derivadas de las participaciones preferentes, cláusulas suelo –que BBVA eliminará para las hipotecas de CX, como lo ha hecho ya en el banco– y swaps, y de una eventual ruptura del acuerdo en bancaseguros con Mapfre –unos 140 millones de mínimo y 320 millones de máximo–. BBVA cubrirá el 15% del coste de esta ruptura.

Pero el precio que abonará BBVA por la operación, al final hace que en esta ocasión el efecto para el contribuyente de las nuevas aportaciones casi nulo para el contribuyente.

BBVA explicó ayer que la compra de Catalunya Banc contribuirá al beneficio neto atribuido del grupo con un promedio de 300 millones de euros al año a partir de 2018. La operación generará 1.200 millones de euros en sinergias para el banco. BBVA ya ha provisionado 450 millones de euros para cubrir el coste de la reestructuración que supondrá la integración de la firma catalana en esa entidad. El 80% de esa cantidad se aplicará durante el primer año, explicó el director de Estrategia y Finanzas del banco, Jaime Sáenz de Tejada. El ejecutivo, no obstante, no desglosó cuanto se destinará a cerrar más oficinas o reducir la plantilla de CX.

Hay que tener en cuenta que BBVA ya adquirió en 2012 otra excaja de ahorros nacionalizada, Unnim, con lo que las duplicidades de redes se dan por seguras. Catalunya Banc cuenta con 1,5 millones de clientes en Cataluña y 770 oficinas en España, de las que 715 están en Cataluña, y de ellas el 80% están en Barcelona. De ahí que se espera que el mayor recorte podría producirse en la provincia, aunque Cristina de Parias, directora de España y Portugal, matizó ayer que Barcelona “es la provincia que tiene mayor potencial de crecimiento”. Y explicó que el banco diseñará oficinas de mayor tamaño, lo que dará cabida a una parte de la plantilla que salga de las oficinas que se cierren, lo que mitigará el impacto.

Los activos de Catalunya Banc ascienden a 63.000 millones. De ellos, 28.000 millones son créditos brutos. Su dudosidad está cercana al 14%. La cuota de mercado que tendrá BBVA en Cataluña será del 24,9%, el doble que la actual, y en España supera el 14%, y se coloca “como líder” en el país. En créditos y recursos gestionados BBVA se coloca el primero de España con una cuota del 16,1% y del 15,2%, respectivamente. La operación está pendiente de las autorizaciones de Bruselas, que se esperan para finales de este año. Así, la compra podría cerrarse en el primer trimestre de 2015. BBVA ha presentado su plan de negocio que debe ser autorizado también por los supervisores, en el que se incluyen los nuevos ajustes y el negocio que potenciará. CX ha recibido en ayudas públicas unos 14.000 euros, según Bruselas.

Para el presidente de BBVA, Francisco González, la compra de Catalunya Banc demuestra “una vez más, la gran confianza en la recuperación de la economía española”; la operación es “buena para BBVA, para Catalunya Banc y también para reforzar el sistema financiero español”. El banquero ha hecho hincapié en que el banco ha seguido invirtiendo en España “antes, durante y después de la crisis”, particularmente en Cataluña. “Es la segunda operación que hacemos en Cataluña en los últimos tres años”, destacó. González ha recordado que Cataluña representa el 19% del PIB español y el 25% de sus exportaciones, por lo que entiende que las cifras “hablan por sí mismas”. “Es un gran mercado y va a reforzar el liderazgo de BBVA en España”, concluyó. Los sindicatos de Catalunya Banc valoran positivamente la adjudicación de la entidad a BBVA, aunque piden al comprador que lleve a cabo la integración de forma negociada, priorizando el mantenimiento del empleo y las condiciones laborales de la plantilla.

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Only-apartments, primer debut en el MAB tras el escándalo Gowex

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Tres semanas después del escándalo de Gowex, el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) recibirá a una nueva empresa cotizada. El próximo lunes, 28 de julio, dará el salto al parqué la compañía Only-Apartments, especializada en el alquiler de apartamentos para estancias cortas a través de Internet. La compañía ha comunicado hoy la fecha de su debut, que se hará mediante listing, es decir, no habrá emisión de acciones nuevas.

El precio al que debutará el valor será de 1,26 euros por acción. El salto al parqué llega tras una ampliación de capital por 3,4 millones de euros que la empresa realizó en junio.Tras el estreno de Only-Apartments en Bolsa, la compañía valdrá unos 10 millones de euros. eSTRATELIS Advisors actúa como asesor registrado de la operación. Según se recoge en el documento de incorporación a MAB, la compañía obtuvo de enero a mayo un Ebitda de 192.920 euros, un 29,1% menos que en el mismo periodo del año anterior. Los ingresos crecieron en este periodo un 10%. Respecto a la política de dividendos, este documento explica que “la intención de la sociedad es reinvertir los beneficios que se generen, aunque no se descarta distribuir dividendos en el futuro”.

El objetivo de esta salida a Bolsa es aumentar la internacionalización del grupo, según explica la empresa. La compañía cuenta con más de 25.000 apartamentos en 109 países diferentes. Su objetivo es aumentar la cifra de apartamentos hasta los 300.000 en dos años y aumentar su presencia en América y Asia. “Tenemos en mente la apertura de una oficina en Asia y otra en Miami de cara a nuestra consolidación a nivel internacional”, explican desde la empresa.

Francia y España representan el 25% de los ingresos de esta empresa nacida en 2006 y que cuenta con 70 empleados. Italia, Alemania, Reino Unido y Países Bajos suponen entre los cuatro un 30% y el 40% restante procede de otros países. La compañía realiza 60.000 reservas anuales. En 2013, el beneficio neto de la empresa cayó hasta los 268.500 euros, un 76% menos que en 2012. Según el documento de incorporación al MAB, esta caída se debió “principalmente a una reducción de la comisión cobrada por transacción”, decisión tomada en abril de 2013 con la que esperan aumentar las reservas. Actualmente la empresa cobra una comisión del 18%.

El debut de Only-Apartments será el primero en el MAB desde que estalló el escándalo de Gowex, cuyo presidente reconoció que había falseado las cuentas de la compañía durante varios años y que solicitó entrar en concurso de acreedores. Desde Only-Apartments se muestran confiados en que las turbulencias que generó ese caso no empañen su salto al parqué. “Operamos en un sector, e-commerce aplicado a la intermediación de apartamentos turísticos, que no tiene nada que ver con Gowex. Además la empresa está auditada por BDO, quinta firma de Auditoría a nivel mundial, desde hace 3 años y con opinión limpia. Estamos convencidos de que el mercado sabe que nuestra empresa es totalmente diferente”, afirman.

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El Ibex cierra plano con el bono a diez años en nuevos mínimos históricos

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En una sesión más bien anodina en las Bolsas, el interés del bono español a diez años ha vuelto a marcar nuevos mínimos históricos en el mercado secundario de deuda. La rentabilidad de la deuda española con vencimiento a una década ha caído hasta el 2,55%, con la prima de riesgo en los 140 puntos básicos. También ha descendido la rentabilidad del bund alemán, que se sitúa en el 1,14%. La deuda periférica ha dejado atrás la volatilidad vivida por la crisis de Banco Espírito Santo, que afectó a la deuda soberana lusa y, de rebote, al resto de países periféricos. Ante las tensiones geopolíticas, de hecho, la deuda española está sirviendo como refugio para los inversores. 

A duras penas las Bolsas intentan abrirse camino entre los temores por las tensiones geopolíticas. Los resultados empresariales ejercen como el principal motor de unos mercados que siguen vigilando de reojo la situación en Ucrania y Gaza. Sobre todo, por las posibles nuevas sanciones de la UE a Rusia. En una sesión sin referencias macroeconómicas de calado, han vuelto a ser las cuentas corporativas del segundo trimestre la clave para los mercados. El Ibex cierra con un alza del 0,1% hasta los 10.659,1 puntos. Las mayores subidas del día han sido las de BME (+2,24%) y FCC (+1,72%), mientras Abengoa (-1,9%) y Jazztel (-2,27%) registran los mayores descensos. Iberdrola sube un 0,4% y Abertis cae un 0,51% tras presentar sus resultados. A cierre de sesión hará lo propio Mediaset.

Los inversores han vuelto a optar por las compras, aunque la tensión sigue siendo elevada en Ucrania. Preocupa, sobre todo, que una posible nueva ronda de sanciones de la Unión Europea a Rusia por su actitud en el conflicto ucraniano pueda dañar a la economía de la UE. Mañana, los 28 podrían aprobar un embargo de armas a Rusia y nuevas sanciones que incluirían la prohibición de realizar transacciones financieras con algunas entidades de aquel país. Hoy, Angela Merkel ha criticado la actitud de Rusia en las investigaciones por el avión derribado la semana pasada en Ucrania y ha afirmado que podrían llegar nuevas sanciones. Hoy, dos cazas del ejército ucraniano han sido abatidos y las autoridades de aquel país han dicho que las aeronaves fueron alcanzados por misiles lanzados desde territorio ruso.

Desde Link Securities explican que “el alcance de estas sanciones no está claro y permanecerá como un foco de incertidumbre, lastrando la confianza de los inversores hasta que se resuelva, por el efecto que estas sanciones puedan tener en la economía europea –y así lo está reflejando el descenso del euro contra el dólar”. La depreciación de la moneda única es, de hecho, uno de los titulares de la sesión. El euro se cambia a 1,346 dólares, su nivel más bajo desde noviembre del año pasado. También influye en este movimiento en el mercado de divisas el hecho de que la Reserva Federal estadounidense y el Banco Central Europeo estén en momentos distintos de su política monetaria, con el organismo presidido por Janet Yellen en retirada de su política de estímulos y el liderado por Draghi, aprobando nuevas medidas no convencionales.

La sesión apenas ha contado con referencias macroeconómicas. En Europa solo se ha conocido la cifra del déficit de la zona euro en el primer trimestre, que cayó hasta el 2,7%, y la del índice de confianza de los consumidores en junio, que descendió 0,9 puntos hasta los -8,4. En el Ibex ha pasado desapercibida la revisión al alza de las perspectivas de crecimiento del Banco de España, que augura un aumento del PIB del 1,3% para este año.

El PSI 20 portugués se desmarca del resto de Bolsas europeas y avanza un 1,55%, el mayor ascenso del día en el Viejo Continente, gracias a Espírito Santo. La entidad lusa, que ha sufrido una sangría bursátil en las últimas semanas por las dudas sobre la situación financiera de su matriz, ha vivido hoy una sesión de frenesí y sube un 14,3%, tras conocerse que Goldman Sachs y Desco han tomado sendas participaciones del 2.27% y del 2.71%. Por otro lado, el banco ha pospuesto la presentación de sus resultados trimestrales hasta el 30 de julio, cuando tenía previsto hacer públicas sus cuentas este viernes. 

La gasolina de las subidas proviene de los resultados de las empresas del otro lado del Atlántico. De las 116 compañías del SP 500 que han presentado resultados, 83 han batido las previsiones del consenso de analistas, según las cifras facilitadas por Factset. Ayer por la noche, Microsoft y Apple, publicaron sus cuentas el toque de campana en Wall Street, y hoy el mercado premia a ambas firmas con alzas. Entre las compañías que presentan hoy sus resultados al otro lado del Atlántico se encuentran Facebook, Boeing (que ganó un 52% más en el segundo trimestre) y ATT. El Dow Jones de industriales se deja un 0,2% en la apertura de sesión, mientras que el selectivo SP avanza un 0,1% y el Nasdaq tecnológico, un 0,3%.

Más allá de los resultados empresariales, los inversores han estado pendientes de la publicación de las actas de la última reunión del Banco de Inglaterra, que reflejan que existió unanimidad entre los miembros del órgano de Gobierno de la insitución para mantener en el 0,5% los tipos de interés en el Reino Unido. El gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, ha dicho en una conferencia que la subida del precio del dinero en aquel país vendrá determinado por los datos y el estado de la economía británica. Carney también ha explicado que, cuando se produzca la subida de tipos, esta será “gradual y limitada” porque la economía británica todavía tiene retos que afrontar.

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Comprueba si tu fondo de inversión había apostado por Gowex

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Rusia perturba la confianza y el Ibex consolida los 10.600

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El euro cotiza por debajo de los 1,35 dólares, en mínimos de ocho meses, y la rentabilidad del bono español está en mínimos históricos. Pero las Bolsas temen por la evolución del conflicto entre Rusia y Ucrania, y caen, aunque levemente. El Ibex consolida los 10.600 puntos, con movimientos muy leves.

Las tensiones geopolíticas marcan la agenda bursátil de las últimas sesiones. Por un lado, los problemas en la franja de Gaza. Por otro, la tensión entre Ucrania y Rusia por el avión derribado la semana pasada que causó 300 facillecidos, y los movimientos de Estados Unidos y la Unión Europea contra el país que preside Vladimir Putin.

Los leves movimientos en los parqués del Viejo Continente se producen pese al buen cierre en Wall Street, donde los principales índices se anotaron entre el 0,36% del Dow Jones y el 0,71% del Nasdaq. Además, de las 116 compañías del SP 500 que han presentado resultados, 83 han batido las previsiones del consenso de analistas, según las cifras facilitadas por Factset.

Los países de la UE  han anunciado un acuerdo para ampliar la lista de personas y entidades objeto de congelación de activos y prohibición de visados. Además, están en pleno diseño de sanciones que puedan derivarse del acceso a servicios financieros y tecnología.

Tras el rebote de ayer en el Ibex, que sumó un 1,59%, los inversores prefieren esperar y ver. Hoy continuará la avalancha de resultados de las empresas de la Bolsa española –ya han presentado Iberdrola, Abertis (ambas suben ligeramente) y Mediaset lo hará tras el cierre del mercado–, pero no habrá datos macroeconómicos relevantes ni en el Viejo Continente ni en Estados Unidos. Repsol, que estudia la compra de la canadiense Talysman Energy, cede en torno a un 1%.

La deuda soberana también ha sacado partido de la inestabilidad geopolítica. El bono español, aunque más el alemán, ha actuado de activo refugio. La rentabilidad de la renta fija estatal a 10 años se sitúa en entorno de mínimos históricos, alrededor del 2,58%. Mientras, el venerado bund alemán ofrece un 1,16%, también niveles mínimos.

El euro, mientras, se mantiene por debajo de los 1,35 dólares. La moneda única se cambia a 1,347 dólares. Es el nivel más bajo de la moneda única desde noviembre del año pasado.

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Renta 4 gana un 48% más, hasta 7,06 millones de euros

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Renta 4 obtuvo un beneficio neto de 7,06 millones de euros en el primer semestre del año, cifra superior en un 47,8% a la del mismo periodo de 2013, según ha informado este miércoles la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El margen bruto del banco se situó en 32,5 millones de euros en el primer semestre, con un repunte del 25,8% respecto al mismo periodo del año pasado, mientras que el margen de intereses se redujo un 3,5%, hasta los 3,1 millones de euros.

El banco ha destacado que la evolución de todas las variables de negocio ha sido positiva en los seis primeros meses del año, siendo especialmente destacable el incremento de las comisiones procedentes de las áreas de intermediación (+36,4%) y de gestión de activos (+49,6%).

Los ingresos por las comisiones brutas percibidas por Renta 4 sumaron 51,4 millones de euros hasta junio, un 36,4% más, en tanto que los proporcionados por las comisiones netas aumentaron un 19% y alcanzaron los 24,1 millones de euros.

El banco cerró el primer semestre con 12.508 millones de euros de patrimonio gestionado de clientes, un 54,1% más, superando por primera vez la barrera de los 12.000 millones de euros.

El número de cuentas de Renta 4 al cierre de junio se situó en 336.693, un 17,3% más. La captación neta de nuevo patrimonio fue de 967 millones de euros en el primer semestre, con un crecimiento del 41% respecto al mismo periodo de 2013.

Según el banco, las buenas cifras de captación de patrimonio en el primer semestre le permiten iniciar la segunda parte del año con una previsión “razonablemente positiva” sobre la evolución de los beneficios en el conjunto del año.

No obstante, ha precisado que el entorno de bajos tipos de interés y de baja volatilidad de los mercados financieros determina un escenario competitivo “más exigente” para la segunda parte del ejercicio.

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Crédit Suisse ejerce el ‘green shoe’ de Logista y amplía la OPV en 47 millones

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La FED cuestiona las cuentas de la filial estadounidense de Deutsche Bank

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