Comprueba si tu fondo de inversión había apostado por Gowex

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Rusia perturba la confianza y el Ibex consolida los 10.600

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El euro cotiza por debajo de los 1,35 dólares, en mínimos de ocho meses, y la rentabilidad del bono español está en mínimos históricos. Pero las Bolsas temen por la evolución del conflicto entre Rusia y Ucrania, y caen, aunque levemente. El Ibex consolida los 10.600 puntos, con movimientos muy leves.

Las tensiones geopolíticas marcan la agenda bursátil de las últimas sesiones. Por un lado, los problemas en la franja de Gaza. Por otro, la tensión entre Ucrania y Rusia por el avión derribado la semana pasada que causó 300 facillecidos, y los movimientos de Estados Unidos y la Unión Europea contra el país que preside Vladimir Putin.

Los leves movimientos en los parqués del Viejo Continente se producen pese al buen cierre en Wall Street, donde los principales índices se anotaron entre el 0,36% del Dow Jones y el 0,71% del Nasdaq. Además, de las 116 compañías del SP 500 que han presentado resultados, 83 han batido las previsiones del consenso de analistas, según las cifras facilitadas por Factset.

Los países de la UE  han anunciado un acuerdo para ampliar la lista de personas y entidades objeto de congelación de activos y prohibición de visados. Además, están en pleno diseño de sanciones que puedan derivarse del acceso a servicios financieros y tecnología.

Tras el rebote de ayer en el Ibex, que sumó un 1,59%, los inversores prefieren esperar y ver. Hoy continuará la avalancha de resultados de las empresas de la Bolsa española –ya han presentado Iberdrola, Abertis (ambas suben ligeramente) y Mediaset lo hará tras el cierre del mercado–, pero no habrá datos macroeconómicos relevantes ni en el Viejo Continente ni en Estados Unidos. Repsol, que estudia la compra de la canadiense Talysman Energy, cede en torno a un 1%.

La deuda soberana también ha sacado partido de la inestabilidad geopolítica. El bono español, aunque más el alemán, ha actuado de activo refugio. La rentabilidad de la renta fija estatal a 10 años se sitúa en entorno de mínimos históricos, alrededor del 2,58%. Mientras, el venerado bund alemán ofrece un 1,16%, también niveles mínimos.

El euro, mientras, se mantiene por debajo de los 1,35 dólares. La moneda única se cambia a 1,347 dólares. Es el nivel más bajo de la moneda única desde noviembre del año pasado.

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El déficit fiscal de Madrid alcanza los 16.723 millones y duplica el catalán

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Carlos Fabra ingresará en prisión

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Renta 4 gana un 48% más, hasta 7,06 millones de euros

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Renta 4 obtuvo un beneficio neto de 7,06 millones de euros en el primer semestre del año, cifra superior en un 47,8% a la del mismo periodo de 2013, según ha informado este miércoles la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El margen bruto del banco se situó en 32,5 millones de euros en el primer semestre, con un repunte del 25,8% respecto al mismo periodo del año pasado, mientras que el margen de intereses se redujo un 3,5%, hasta los 3,1 millones de euros.

El banco ha destacado que la evolución de todas las variables de negocio ha sido positiva en los seis primeros meses del año, siendo especialmente destacable el incremento de las comisiones procedentes de las áreas de intermediación (+36,4%) y de gestión de activos (+49,6%).

Los ingresos por las comisiones brutas percibidas por Renta 4 sumaron 51,4 millones de euros hasta junio, un 36,4% más, en tanto que los proporcionados por las comisiones netas aumentaron un 19% y alcanzaron los 24,1 millones de euros.

El banco cerró el primer semestre con 12.508 millones de euros de patrimonio gestionado de clientes, un 54,1% más, superando por primera vez la barrera de los 12.000 millones de euros.

El número de cuentas de Renta 4 al cierre de junio se situó en 336.693, un 17,3% más. La captación neta de nuevo patrimonio fue de 967 millones de euros en el primer semestre, con un crecimiento del 41% respecto al mismo periodo de 2013.

Según el banco, las buenas cifras de captación de patrimonio en el primer semestre le permiten iniciar la segunda parte del año con una previsión “razonablemente positiva” sobre la evolución de los beneficios en el conjunto del año.

No obstante, ha precisado que el entorno de bajos tipos de interés y de baja volatilidad de los mercados financieros determina un escenario competitivo “más exigente” para la segunda parte del ejercicio.

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Crédit Suisse ejerce el ‘green shoe’ de Logista y amplía la OPV en 47 millones

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La seguridad jurídica y el Tribunal Supremo

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Recientes sentencias y autos dictados por la Sala de lo Social del Tribunal Supremo revelan un elevado nivel de confrontación entre sus miembros, lo que, entre otras cosas, provoca inseguridad jurídica para los intervinientes en los procesos laborales. En estas líneas referiremos dos manifestaciones que, sin lugar a dudas, están siendo y serán comentadas por los analistas jurídicos y que han comenzado a generar numerosas críticas, tanto en cuanto al fondo de los asuntos tratados como por el hecho de revelar posiciones radicales alejadas de la búsqueda de uniformidad o consenso de una doctrina jurisprudencial con vocación de permanencia, y que en los temas clave laborales y de seguridad social deberían alcanzarse por los miembros de la sala.

Que sepamos, es la primera vez en la historia que la propia Sala de lo Social ha anulado una sentencia dictada en pleno, esto es, por todos los magistrados que la componen. Se trataba del despido colectivo de la empresa Celsa Atlantic y de la sentencia de 20 de septiembre de 2013 que concluyó por siete votos contra seis con la revocación parcial de la sentencia del TSJ del País Vasco de 9 octubre 2012, declarando que la conducta de la empresa de elevar el número de trabajadores afectados por el despido colectivo había incurrido en vulneración del derecho de huelga de los trabajadores y que la nulidad consiguiente a la declaración anterior no afectaba a los 91 despidos anunciados en el primer periodo de consultas.

La sala debería buscar el consenso de una doctrina jurisprudencial con vocación de permanencia

La sentencia era muy relevante por cuanto sentaba una doctrina, no por amplio consenso (pero doctrina en definitiva de la Sala de lo Social), que interpretaba que en el enjuiciamiento de los despidos colectivos el legislador de 2012 había querido que los órganos jurisdiccionales no sustituyeran al empresario en la elección de las medidas concretas a adoptar, limitando su control no a un juicio de proporcionalidad en el sentido técnico-jurídico de la expresión, sino a un juicio de adecuación más limitado, que comprobase la existencia de la causa o causas alegadas, su pertenencia al tipo legal descrito en el artículo 51 del ET y la idoneidad de las mismas en términos de gestión empresarial en orden a justificar los ceses acordados.

Sorprendentemente, esta sentencia la ha anulado la misma Sala de lo Social que la dictó. ¿Cómo se ha producido este extraordinario y excepcional acontecimiento? A priori, parecería misión imposible, ya que si se examinan otros precedentes resueltos por la sala, prácticamente todos los incidentes de nulidad de actuaciones, que es la vía utilizada, se rechazan, al pretenderse una segunda, nueva y distinta valoración de la sala, lo que lógicamente ha de estar prohibido. Sin embargo, en el caso que comentamos, los sindicatos recurrentes, coincidiendo, casualmente, con la jubilación del magistrado ponente de la resolución, presentaron un incidente de nulidad de actuaciones basado sustancialmente en el voto particular de la sentencia. Incidente que ha sido estimado (auto 26-3-14, con seis votos particulares) por los magistrados que ahora son voto mayoritario y antes eran voto minoritario.

Así pues, la sentencia de 20 de septiembre de 2013 está anulada, y no solo eso, sino que, como era previsible, con fecha 17 de julio de 2014 se ha dictado un nuevo pronunciamiento por la Sala de lo Social del alto tribunal que confirma la sentencia del TSJ País Vasco que declaraba la nulidad de todos los despidos.

Un segundo ejemplo de la dispersión jurídica de los magistrados lo suministra la publicitada recientemente sentencia de Telemadrid de 26 marzo 2014; en ella se reflejan tres posicionamientos jurídicos: siete magistrados que apoyan la confirmación de la STSJ Madrid y que los despidos habidos son no ajustados a Derecho; cuatro magistrados que concluyen en la nulidad de los despidos, y tres magistrados que consideran que debían haberse declarado ajustados a Derecho. Al contrario que la precedente sentencia anulada de la empresa Celsa, en esta se alude a una distinta doctrina unificadora en el sentido de que corresponde al órgano jurisdiccional comprobar si las causas, además de reales, tienen entidad suficiente como para justificar la decisión extintiva y, además, si la medida es plausible o razonable en términos de gestión empresarial, al igual que se venía sosteniendo antes de la reforma de 2012.

No puede aceptarse que la variación en la composición de la sala anule precedentes sentencias

En otras palabras, y a la vista de las posiciones de los magistrados en las dos sentencias referidas, hay un marcado enfrentamiento doctrinal en si la reforma laboral 2012 ha de suponer o no algún cambio en la interpretación de los despidos colectivos.

Cuál será el temor de algunas de las partes intervinientes en procedimientos seguidos ante la sala (en buena parte por el juego de mayoría-minoría de votos –posicionamientos de los magistrados–) que en la actualidad se está produciendo un fenómeno inaudito y sin precedentes: la solicitud de las partes de incluir o excluir magistrados “con nombre y apellidos” a la hora de votar y fallar un recurso, porque un voto puede acarrear la estimación o desestimación de la pretensión. Así lo hemos visto, primero, en el expediente de Celsa; la empresa llega a formular una reposición en pro de que se resuelva el incidente de nulidad de actuaciones con las personas que integraron en su día el pleno contando con el magistrado que fue ponente. Y segundo, en las actuaciones de Telemadrid; se intenta la exclusión de un magistrado que el día de la votación y fallo estaba en situación de paternidad.

No puede aceptarse que la variación en la composición de los magistrados de la sala anule precedentes sentencias, y que la doctrina jurisprudencial se altere radicalmente en cuestión de semanas o meses. Aceptar esta situación supone quebrar el principio de seguridad jurídica que afecta a la firmeza y eficacia de las resoluciones como garantía última de la justicia.

Es exigible un mayor esfuerzo en pro de un mayor consenso y acercamiento en las respuestas de los interrogantes jurídicos que se plantean ante la Sala de lo Social, que puede y debe darse por los prestigiosos juristas que la conforman, y ello con doctrina que tenga vocación de una cierta permanencia; todos los justiciables lo agradeceríamos.

José Antonio Sanfulgencio Gutiérrez es abogado.

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Empieza la batalla para ver quién aporta y recibe más del sistema

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La FED cuestiona las cuentas de la filial estadounidense de Deutsche Bank

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De los reinos de taifas de las cajas a Juego de Tronos

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Comenzó la reestructuración del mapa financiero español. De las 44 cajas que reinaban en 2009, ya solo quedan dos cajas puras: Ontinyent y Pollença. El resto han sido bancarizadas, nacionalizadas o absorbidas, fomentando la lucha entre los tres gigantes bancarios –Santander, CaixaBank y BBVA–, por hacerse con el trono de hierro del sector. En la última batalla librada, BBVA ha dado un golpe de mano al hacerse con Catalunya Banc. Esta es la situación del sector tras un lustro de guerra abierta.

Santander: De los grandes bancos ha sido el único que no ha cerrado ninguna compra. Aún así, fusionó Banif y Banesto en 2013.

BBVA: Último protagonista de la reestructuración al ganar la puja por Catalunya Banc (entidad surgida de la fusión de Caixa Catalunya, Tarragona y Manresa y nacionalizada en 2011). El banco pagará entre 600 y 1.187 millones, mientras que el FROB ha tenido que asumir unas pérdidas de 11.500 millones. BBVA ya ganó en 2012 la subasta de Unnim (fusión de las cajas de Terrassa, Sabadell y Manlleu). El FROB había inyectado 953 millones en esta entidad.

Caixabank: en 2012, el banco presidido por Isidro Fainé compró Banca Cívica, grupo resultante de la fusión de varias cajas, que recibió ayudas públicas por 977 millones de euros. CaixaBank había comprado antes Banco de Valencia, que fue intervenido por el Banco de España en noviembre de 2011. Las ayudas públicas recibidas por esta entidad ascienden a 5.498 millones de euros.bankia: Este grupo es el paradigma del proceso de reestructuración bancario en España.

BFA-Bankia: nació tras la fusión de Caja Madrid, Bancaja y otras cinco cajas en 2010. La entidad ha necesitado ayudas públicas por 22.424 millones de euros, las cuales provinieron del apoyo financiero solicitado por España a Bruselas. En total, esta ayuda bancaria ascendió a 41.300 millones. En febrero de este año, el Estado vendió un 7,5% de Bankia por 1.304 millones de euros, con una plusvalía de 301 millones.

Sabadell: CAM, intervenida por el Banco de España en julio de 2011, y Banco Gallego, que estuvo participado por Novagalicia Banco y fue subastado en abril de 2013, son las dos entidades absorbidas por Sabadell. CAM requirió una inyección de capital de 5.249 millones de euros y Banco Gallego necesitó 245 millones de ayudas.popular: En octubre de 2011 compró Banco Pastor.

Unicaja: La entidad andaluza cerró en marzo la compra de Ceiss, fruto de la fusión de Caja España y Caja Duero. Este grupo había recibido 1.129 millones de euros en ayudas públicas.ibercaja: en noviembre de 2012, Ibercaja acordó la integración de Caja Tres (CAI, Caja Círculo de Burgos y Caja de Badajoz). Esta entidad ha recibido 407 millones de euros en ayudas públicas mediante la compra de cocos.

Kutxabank: Unión resultante de la integración de las cajas vascas: Vital, Kutxa y BBK en una misma entidad durante 2012. Antes de la fusión, BBK había adquirido Cajasur, tras ser intervenida por el Banco de España.

Bankinter: no ha adquirido ningún banco en el proceso de reestructuración.

Abanca: Es el nombre comercial de la antigua Novagalicia, entidad surgida por la fusión de Caixa Galicia y Caixanova. En 2010 recibió del FROB un préstamo por valor de 1.162 millones de euros. Un año después necesitó otra inyección de 2.465 millones y la entidad fue nacionalizada. En diciembre de 2013, el banco venezolano Banesco compró la entidad por 600 millones de euros. El pasado junio su nuevo propietario cambió el nombre de Novagalicia a Abanca.

BMN: Es fruto de la fusión de Caja Murcia, Caixa Penedés, Sà Nostra y Caja Granada. Para llevar a cabo la unión en 2010 fue necesaria una inyección del FROB de 915 millones de euros. Aún así no fue suficiente capital para la nueva entidad y en 2013 fue necesario el apoyo del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE).

Liberbank: el grupo nació en abril de 2011 a raíz de la fusión de Cajastur, Caja Cantrabria y Caja Extremadura. Antes, en noviembre de 2009, Cajastur había absorbido a Caja Castilla la Mancha, intervenida por el Banco de España en marzo de eso año. Las ayudas públicas recibidas por la caja castellanomanchega ascendió a los 1.740 millones de euros, mientras que el Frob suscribió cocos de Liberbank por 124 millones en 2012.

Evo banco: Novagalicia vendió Evo Banco el año pasado al fondo estadounidense Apollo. Evo agrupaba el negocio de Novagalicia fuera de Galicia.

Caixa ontiyent y Pollensa: son las únicas cajas de ahorros que han sobrevivido el maremoto financiero.

Cooperativas de crédito: de las 63 existentes, 59 son cajas rurales. El Gobierno planea una reforma en este sector que termine con su gran atomización. Cajamar es la accionista mayoritaria de Banco de Crédito Social Cooperativo, donde se reúnen 32 cajas rurales.

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